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金工量化周报:动量增强行业轮动本周跑赢0.43个百分点

2019-10-15 00:00:00 来源:光大证券
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多因子模型:本周质量因子、估值因子均有所回撤

因子表现:小市值因子收益较高,质量因子、估值因子均有所回撤。

组合表现:本周光大Alpha1.0(全A150)组合上涨2.54%,同期中证500指数上涨2.32%,组合本周跑赢中证500指数0.22个百分点。2019年1月1日以来,组合累计上涨29.25%,跑赢中证500指数8.45个百分点。光大Alpha2.0(因子择时全A150)组合本周上涨2.41%,同期中证500指数上涨2.32%,组合本周跑赢中证500指数0.09个百分点。2019年1月1日以来,组合累计上涨28.53%,跑赢中证500指数7.24个百分点。

业绩趋势模型

业绩趋势选股策略最新一期调仓于2019年7月16日,调仓以来收益率为11.22%,超额基准10.11个百分点。本周该组合收益率为2.71%,超额基准0.07个百分点。中证800内选股组合本周收益率为2.09%,跑输中证800等权指数0.12个百分点。

行业基本面选股策略

本周从策略表现来看,地产、装备制造、资源型行业、传媒、信息技术、钢铁&建材、轻工&化工等多数板块策略均获得超额收益,必需消费、金融、建筑板块策略小幅跑输基准。

行业轮动模型

动量增强行业轮动:模型10月建议配置行业为煤炭、石油石化、建材、家电。本周收益率为2.76%,等权基准收益率为2.32%,跑赢基准0.43个百分点。该模型自2018年5月1日起至今,样本外收益为4.38%,同期全行业等权基准收益-5.48%,超额收益9.86%。

风险提示:结果均基于模型和历史数据,模型存在失效的风险。





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