石油加工行业数据点评：每周炼化：“金九银十”已提前结束

PX:受沙特袭击和伊朗油轮袭击等地缘政治事件影响,近期油价波动非常大,但是受3季度恒逸文莱已经投产和浙江石化PX预计4季度投产的影响,PX价格和价差均一直在底部徘徊,盈利空间较小。目前,PXCFR中国主港价格在813(与上周相比,+24)美元/吨,PX与原油价差在371(+8)美元/吨,PX与石脑油价差在225(-41)美元/吨。

PTA:根据CCFEI统计,国内多条大型PTA生产线均计划在10-11月检修降负荷,PTA社会流通库存也从最高点142万吨降至当前的136(-6)万吨,PTA行业高库存的问题亟需解决!目前PTA现货价格在5130(0)元/吨,行业单吨净利润在202(-39)元/吨,PTA价格和价差均处于今年底部位置。

MEG:2019年2季度以来,华东罐区MEG库存持续下降,目前MEG库存为53(+0)万吨,创下今年MEG库存新低!MEG供需基本面逐渐改善,目前MEG现货价格在4990(-190)元/吨。

涤纶长丝:今年“金九银十”旺季持续时间相对前两年更短,进入10月以来涤纶长丝价格和价差开始走弱。目前涤纶长丝价格POY7475(-50)元/吨、FDY7400(-100)元/吨和DTY9050(-100)元/吨。行业单吨盈利分别为POY144(+10)元/吨、FDY-172(-23)元/吨和DTY326(-23)元/吨。涤纶长丝企业库存天数分别为POY9.5(+0.5)天、FDY13(+0.5)天和DTY23.5(+0.5)天。

织布:2019年受贸易战的影响,江浙地区下游织机开工率普遍低于过去3年。但是,今年8月以来,织机开工率已从底部企稳并持续回升至73%,但随着“金九银十”的提前结束,目前织机开工率已回落至65.0%(+0%)!?信达大炼化指数:自2017年9月4日至2019年10月11日,信达大炼化指数涨幅为53.98%,石油加工行业指数涨幅为-24.75%,沪深300指数涨幅为1.72%。

风险因素:(1)大炼化装置投产,达产进度不及预期。(2)宏观经济增速严重下滑,导致聚酯需求端严重不振。(3)地缘政治以及厄尔尼诺现象对油价出现大幅度的干扰。(4)PX-PTA-PET产业链的产能无法预期的重大变动。