非银金融行业周观点:中报业绩喜人,券商板块领涨

市场表现

本周沪深 300指数上涨 2.97%,非银金融指数上涨 4.13%,跑赢沪深 300指数 1.16个百分点。本周非银金融Ⅱ级子行业全面上涨跌,券商板块板块涨幅最大,具体表现如下:券商、保险、多元金融的周涨跌幅( %)分别为5.03、 3.40、 3.41。非银金融行业个股周涨幅前 3名均为券商股,分别为第一创业、国信证券、长城证券。

板块数据

A 股周日均成交额在上周微跌 7%后本周大幅回升,本周成交额环比大幅上涨 28%,本周日均成交额 4937.26亿元。截止 2019-08-23,市场质押股数6066.34亿股,市场质押股数占总股本 9.13%,市场质押市值为 44123.02亿元。截止本周末,两融余额 9,164.99亿;占 A 股流通市值 2.09%;其中融资余额和融券余额分别为 9,039.63、125.36亿元。本周两融交易额 1,876.36亿;占 A 股成交额 9.39%,环比上升 1.57个百分点;融资买入额和融券卖出额分别为 1,822.91、 53.44亿元。截止本周末,八月 A 股股权融资金额185.06亿元,其中 IPO、增发融资金额分别为 109.46、 75.60亿元。债券融资方面,本周核心债券融资金额 856.03亿元(环比+1%),其中一般企业债、公司债、 资产支持证券融资金额分别为 106.9、 340.25、 408.88亿元。

投资建议本周中信证券等龙头券商披露 2019中报,业绩均同比增长,中小券商弹性凸显,相对涨幅更大,重资产业务表现较好。行业龙头中信证券 2019上半年实现营业收入 217.91亿元,同比增长 9%,实现归母净利润 64.46亿元,同比增长 15.82%,加权平均净资产收益率 4.11%,同比增长 0.46个百分点。

另外国泰君安上半年业绩同比增长 25%,第一创业半年报业绩同比增长189%,国海证券上半年业绩同比增长 280%。

本周五证监会发布《科创板上市公司重大资产重组特别规定》,要求科创公司发行股份的价格不得低于市场参考价的 80%,重组上市标的资产需满足近两年净利润均为正且累计不低于 5000万元或近一年营业收入不低于 3亿元且近 3年经营活动现金流量净额累计不低于 1亿元。科创公司发行股份购买资产实施注册制,由上海证券交易所进行审核,证监会收到上海证券交易所报送的审核意见等相关文件后,在 5个交易日内对科创公司注册申请作出同意或者不予注册的决定。注册制的实施,将有效提升科创公司并购重组效率,券商并购重组业务有望获得科创板增量收入。

8月 19日,《融资融券交易实施细则》正式实施。两融标的股票数量由 950只扩大至 1600只,此次标的扩容是两融历史上规模最大的一次。本周两融交易额 1876亿元,占 A 股成交额比重为 9.39%,创下 2019年五月以来新