本周电力设备和新能源板块上涨 4.53%,表现强于大盘。 本周光伏涨 9.69%,发电设备涨7.26%,风电涨 7.08%,二次设备涨 4.15%,核电涨 3.73%,一次设备涨 2.51%,锂电池涨 2.5%,新能源汽车涨 2.4%,工控自动化涨 2.35%。涨幅前五为兆新股份、科陆电子、福莱特、新纶科技、阳光电源;跌幅前五为容百科技、杭可科技、嘉元科技、好利来、寒锐钴业。
行业层面:电动车: 工信部表示将支持有条件的地方建立燃油车禁行区试点; 比亚迪王传福表示,明年将推体积能量比提升 50%的磷酸铁锂电池, Q3销售偏淡, Q4会回暖; 特斯拉再调价, 高性能 Model3和 Model Y 全系上涨 1000美元; 特斯拉已同意采购 LG 电池用于上海工厂所产的车型; 奔驰 A 级/B 级插电式混动版新车将于年内上市;格力电器与威马汽车达成战略合作。新能源:能源局:2019年上半年光伏新增装机量为 11.4GW,累计装机达 185.59GW。
内蒙古达拉特光伏领跑基地项目报价 0.24元/KWh 创新低; 中电联: 7月光伏并网 1.82GW,同比下降 67%, 1-7月 13.46GW,同比下降 57%; 7月风电并网 1.18GW,同比下降 39%, 1-7月 10.27GW,同比增长 9%; 工控&电网: 1-7月电网累计投资 2021亿元,同比-13.9%,收窄5.4pct;当月投资 377亿元,同比+21.2%。
公司层面:宁德时代:19H1营收 202.63亿,同增 116.50%;归母净利润 21.02亿,同增 130.79%。
比亚迪: 19H1营收 621.84亿,同增 14.84%;归母净利润 14.55亿,同增 203.61%, Q2净利润 10.55亿元,同比+112.06%。 天齐锂业: 1) 19H1营收 25.89亿,同减 21.28%; 归母净利润 1.93亿,同减 85.23%。 Q1-3归母净利润预计 2-2.5亿,同减 88%-85%。 2)与 LG 化学签订氢氧化锂长期供货协议,有效期为 2020-2022年。杉杉股份:19H1营收 44.41亿,同增 3.58%;
归母净利润 2.19亿,同减 52.97%。 中环股份: 19H1营收 79.4亿,同增 22.91%;归母净利润4.52亿,同增 50.69%。 东方日升: 19H1营收 60.56亿,同增 27.59%;归母净利润 4.85亿,同增 295.52%。 ST 新梅: 19H1营收 0.06亿,同减 69.97%;归母净利润-0.07亿,同减 11.68%。
迈为股份: 1) 19H1营收 6.21亿,同增 74.20%;归母净利润 1.24亿,同增 38.40%。 2)发布股权激励草案,拟授予不超过 79.66万份股票期权,约占总股本 1.53%。 金风科技: 19H1营收 157.33亿,同增 42.65%;归母净利润 11.84亿,同减 22.58%。 日月股份: 19H1营收 15.36亿元,同增 50.04%;归母净利润 2.14亿元,同增 81.75%。
投资策略: 电动车 8月预计将是环比增、同比降的格局, 总体下游需求偏淡,钴反弹锂下跌,龙头 8月下旬提前恢复, 预计全年 150万辆,同增 20%, 电池 75GWh,同增 30%, 继 7月初世界新能源汽车大会领导表态我们翻多电动车,总体持仓极低, 电动车明年销量和政策均是大年, 重点推荐布局全球龙头; 去年底光伏拐点以来, 上半年平价、竞价政策依次落定, 竞价符合预期, 能源局表态国内 40-45GW 装机, 海外需求预计 85GW+,全球 125GW+, 本周总体价格企稳, 玻璃酝酿涨价, 9月中开始旺季, Q4旺季可期, 看好光伏龙头旺季行情。风电 5月政策落定,总体遵照十三五规划, 抢装可期, 今年预计 28GW,同增 28%, 核心零部件看好,整机拐点临近,估值修复可期。 工控去年 Q1-4增速为 12/9/4/0%, 今年 Q1/Q2同增1.7%/同降 1%, Q3仍低迷, Q4可能复苏, 估值处于底部, 看好工控龙头。 今年电网投资将下降, 泛在电力物联网是重点,总体规划待落地, 关注龙头。
重点推荐标的:汇川技术(通用变频/伺服龙头、动力总成布局成效初现、收购增厚)、 宁德时代(动力电池全球龙头、优质客户和领先技术)、 隆基股份(政策落定旺季在即、单晶硅片和组件全球龙头)、 亿纬锂能(动力电池全面布局、电子烟持续大超预期)、 通威股份(政策落定旺季在即、硅料和 PERC 电池龙头)、 科达利(结构件全球龙头、业绩反转)、 宏发股份(新能源汽车继电器全球龙头、通用继电器有望复苏、估值低)、 璞泰来(负极全球龙头、产能即将释放估值低)、 福莱特( 光伏玻璃需求和格局好、龙二且在产能释放期); 建议关注:
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