A 股策略月报：10月，震荡整理

9月回顾

9月整体上涨,小创板强于主板,但均呈冲高回落,显示上行阻力。上涨行业集中在TMT,但电子元器件行业连续4个月上涨,需提防阶段性调整。市场资金净流出明显增加,仅银行一个行业呈资金净流入,类似的情况在今年的1-2月、6-7月出现过,估算约有100亿元左右的净资金在银行行业中进进出出,但对综合指数的支撑力度明显减弱,需要提防未来资金净流出银行行业业,由此对指数造成影响。此外,房地产行业在9月份出现资金净流出明显减少,可适当关注。

10月展望

上证指数:整体处于筑底阶段,年初一波有力度反弹之后,5月以来进入横向延伸,9月上行受阻,步入阶段调整。压力线3587-3288与支撑线2440-2733围成收敛区间,限定指数阶段震荡整理范围,鉴于行情偏弱,适当下修为2800-3000点。技术指标处于多空平衡纠结状态。

上50指:2015年中高点与2018年初高点形成的3494-3202压力线是中长期的,在3000点形成较重阻挡,没有市场合力难以突破。2019年初上冲受阻之后,一在2700-3000点区域呈现下跌抵抗,周线MACD指标呈震荡走弱。

创业板指:连续3个月上涨之后,9月虽然继续收阳,但呈冲高回落,上行阻力显现,进入阶段调整。短期支撑1550点,调整时间4-5周或7-8周。目前处于第4周,温和调整下周有望止跌,位置1550点;若剧烈调整则将贯穿整个10月份,1550点恐失守,不排除再度向1400点靠拢。

风险提示

国内政策、境外股市、突发事件可能造成国内股市的波动超出预期。