行业要闻中电联发布 2019年 1-8月份电力工业运行简况我国首个国际原子能机构核安保协作中心成立南方电网与云南省签署战略框架协议公司公告宁德时代投资建设动力电池宜宾制造基地项目汇川技术发布减资公告亿纬锂能子公司与 SKI 合资建设动力电池产能走势与估值近 5个交易日,沪深 300指数下跌 2.12%,电气设备(申万)指数下跌 3.71%,跑输沪深 300指数 1.59个百分点,风电设备(申万)跌幅居前。目前电气设备(申万)的市盈率(TTM,整体法,剔除负值)为 27.65倍,相对沪深 300的估值溢价率为 133.5%,估值溢价率有所下降。
投资策略进入三季度以来新能源汽车销量增速持续放缓, 8月新能源汽车销量同比继续下滑,动力电池产量达到 6.7GWh,同比下降 0.4%,环比增长 16.6%。目前行业从业绩到估值均处于筑底阶段,安全边际较高,动力电池产业链迎来布局机会。上半年业绩表现较为稳定的产业链优质公司有望率先成为投资热点。我们继续维持新能源电池行业“看好”投资评级,建议关注业绩增长稳定,市场份额不断提升的动力电池公司,如宁德时代(300750)、亿纬锂能(300014);以及具有核心技术优势,下游客户需求不断提升的中游材料公司,如当升科技(300073)。
风险提示: 补贴退坡影响超市场预期,行业竞争加剧致毛利率下滑。
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