环保(含新三板)行业周报:秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案(征求意见稿)出台

短期来看,环保领域仍未有重要政策出台,行业未出现重大变化,结合国内经济、外围环境,节前板块难有突出表现。考虑中报情况和9月中旬的降准,我们认为,运营类公司2019年盈利能力、经营稳定性明显更强,年内业绩确定性较高,建议投资者重点关注垃圾焚烧企业。上周,国祯环保公告,其控股股东国祯集团拟将其持有的15%的股份转让给长江环保集团和三峡资本。交易完成后,长江环保集团和三峡资本将成为国祯环保的第一大股东,三峡集团将间接持有国祯环保26.63%的股份。公告称,长江环保集团支持国祯环保积极参与共抓长江大保护工作,国祯环保未来三年内每年承担不低于长江环保集团主导的新增项目中30%的运维服务保障职能。我们认为,此举有助于公司深度参与长江经济带治理工作,提升未来订单获取能力和项目运营规模,建议投资者持续关注。

长期来看,2019年土壤修复行业确定性较高,随着《污染地块地下水修复和风险管控技术导则》的出台,地下水修复市场也有望开启。土壤和地下水修复污染相互渗透,行业相关性较高,地下水修复市场的开启将有助于土壤修复的有效实施,建议持续关注:高能环境。上周环保行业市场概况上周环保工程及服务Ⅱ(申万)指数下跌2.06%,沪深300指数下跌0.92%,环保板块跑输大盘1.14%。上周环保各子板块均下跌,节能、固废板块跌幅最大,分别为3.45%和2.11%。上周环保板块整体估值下降,PE(TTM)为27.32,低于创业板的55.17;PB为1.72,低于创业板的4.92。上周无新增挂牌、申请上市辅导新三板环保企业;无新三板环保企业摘牌。

行业政策与动态

近日,《京津冀及周边地区2019-2020年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案(征求意见稿)》出台。主要目标为京津冀及周边地区秋冬季期间(2019年10月1日至2020年3月31日)PM2.5平均浓度同比下降5.5%,重度及以上污染天数同比减少8%。基本思路为:积极有效推进散煤治理,严防“散乱污”企业反弹,深入实施钢铁行业超低排放改造和产业集群综合整治,严厉打击黑加油站点,大力推进“公转铁”项目建设。坚持综合施策,强化部门合作,加大政策支持力度,开展柴油货车、工业炉窑、挥发性有机物(VOCs)和扬尘专项治理行动。

风险提示

政策推进不及预期,债务及融资风险,项目进度不及预期,二级市场整体波动风险。