可转债周报：行情仍在

转债市场回顾与策略本周(9月 9日—9月 13日)无新发行的可转债。截至到目前披露的信息显示,下周无新发行的可转债;本周有 3支新上市的转债,为英科转债、哈尔转债和九洲转债。本周发行有新进展的可转债有15支,总金额为 113.89亿元。本周通过证监会核准和发审委通过的转债有 6支,分别为:克来机电、金牌橱柜、振德医疗、仙鹤股份、金轮股份、和福斯特。

本周股票市场和转债市场均上涨。截止周五收盘,上证综指报收3031.24,较上周上涨 1.05%,深圳成指上涨 0.98%、创业板指数和沪深 300分别上涨 1.08%和 0.6%;本周上证转债和中证转债分别上涨 0.34%和 0.27%。本周申万行业指数 23涨, 5跌,上涨幅度前三的行业分别为通信、电气设备和房地产,涨幅分别为 3.54%、 3.07%和 3.01%。下跌幅度前三的行业分别为食品饮料、农林牧渔和国防军工,跌幅分别为 2.48%、 1.59%和 0.66%。 从个券表现来看,本周转债市场以上涨为主,上涨的转债有 127支,下跌的转债有 49支。

涨幅前三的分别是英科转债、蓝标转债和东音转债,涨幅分别为16.70%、 16.67%和 11.89%。下跌幅度前三的分别为岱勒转债、参林转债和百姓转债,跌幅分别为 5.54%、 3.17%和 3.10%。

二级市场上,本周可转债市场成交额为 225.27亿元,市场整体交易活跃度相比上周有所下降。分个券来看,本周有 3支成交额超过 10亿元的转债,为平银转债(26.51亿元)、光大转债(14.15亿元)和泰晶转债(11.95亿元);有 11支成交额超过 5亿元的转债,为特发转债(9.90亿元)、联泰转债(8.99亿元)、凯龙转债(8.23亿元)、三力转债(6.94亿元)、国君转债(6.52亿元)、贵广转债(6.11亿元)、崇达转债(6.00亿元)、苏银转债(5.60亿元)、东音转债(5.42亿元)、广电转债(5.24亿元)和英科转债(5.20亿元)。

近期股市表现较好,在正股带动下,转债市场也大幅上涨。展望后市,我们认为当前行情或能延续。 在具体的转债组合上,我们建议投资者关注 TMT 行业相关个券:计算机行业的启明转债、曙光转债;通信行业的亨通转债、长信转债等。临近十一长假,投资者也要注意长假效应。 根据我们之前建立的可转债定价模型(具体可参照我们 2018年 4月 11日发布的专题报告《可转债专题之二:可转债定价模型研究》),我们计算了 9月 6日可转债的理论价格,并与市场价格进行对比,供投资者参考。