石油开采行业：EIA向上调整库存320万桶，库存超预期下降477万桶

【信达石化美国原油库存本周预测结果回顾】在2019年9月05日《预计美国原油库存下降不及预期,短期油价收跌概率较大!》中,我们预测美国原油库存“下降115万桶”,华尔街一致预期为“下降274万桶”,而美国能源署(EIA)2019年9月05日晚间公布美国原油库存“下降477万桶”,EIA公布的库存变化超我们和华尔街一致预期下降。自2018年7月13日以来,我们超过华尔街一致预期35次(比华尔街一致预期更接近EIA实际数据),胜率61.40%!我们预测美国原油供给17.24百万桶/日,EIA实际原油供给16.24百万桶/日,我们比EIA高1.00百万桶/日。其中,EIA美国原油产量12.40百万桶/日,我们预测12.60百万桶/日,我们比EIA高0.20百万桶/日。EIA原油净进口量3.84百万桶/日,我们预测4.64百万桶/日,我们比EIA高0.80百万桶/日。我们预测美国原油需求17.40百万桶/日,美国原油实际需求为17.38百万桶/日,我们比EIA实际高0.02百万桶/日。按照EIA供需数据,原油库存应为“下降797万桶”,但EIA上调“320万桶”,最终结果为库存“超预期下降477万桶”。

【信达石化库存预测报告模拟盘收益率】自2018年7月18日至2019年9月5日,信达石化库存预测报告WTI模拟盘收益率62.35%,Brent模拟盘收益率34.83%。我们取2018年7月18日14时45分(北京时间)为模拟盘净值起始时间,以100为基准点,在原油库存报告发布日按照原油库存预测报告进行相应的买入、卖出WTI和Brent原油标的(按连续交易价结算)建立模拟盘进行检验,详情参见2019年3月1日石油化工行业专题报告《大数据时代下的油价预测:37份研报模拟盘检验!》。

【EIA数据点评】根据EIA在2019年9月5日发布的数据,2019.8.23-2019.8.30这一周,美国原油进口量690.4万桶/日,较前一周增加97.6万桶/日,增加16.5%,较去年同期减少81.0万桶/日,减少10.5%。美国原油出口量306.1万桶/日,较前一周增加4.2万桶/日,增加1.4%,较去年同期增加155.3万桶/日,增加103.0%。由于原油进口增加大于出口增加,2019.8.23-2019.8.30这一周,美国原油净进口量384.3万桶/日,较前一周增加93.4万桶/日,较去年同期减少236.3万桶/日,减少38.1%。

风险因素:地缘政治与厄尔尼诺等因素对油价有较大干扰。