利率与流动性周报：流动性保持平稳，国开利率有所下行

本周流动性跟踪 本周央行公开市场继续小幅回笼资金,银行间流动性保持平稳。 截至 9月 6日, 相较于上周五(8月 30日, 下同), 银行间质押式回购利率方面, R001上行 0.44BP, R007下行 7.89BP, R014下行8.54BP。 存款类质押式回购利率方面, DR001上行 1.93BP, DR007下行 0.59BP,DR014下行 2.99BP。SHIBOR 走势平稳。9月 6日,SHIBOR隔夜为 2.5970%, 上行 2.50BP; 1月期 SHIBOR 报收 2.6810%, 上行2.00BP, 3月期 SHIBOR 报收 2.7080%, 上行 0.70BP。 同业存单净融资额持续增加。 本周同业存单总发行量为 4440.30亿元,总偿还量为1597.79亿元,净融资额为 2842.51亿元,净融资额较上周增加 2320.27亿元。

本周一二级市场 一级市场方面, 利率债净融资额持续缩减。 本周一级市场共发行 26利率债,实际发行总额为 1915.22亿元,较上周减少 1139.72亿元;总偿还量为 1319.69亿元,较上周增加 841.55亿元;净融资额为595.52亿元,较上周减少 1981.28亿元。 中长期利率债较受欢迎,多支利率债投标倍数超过 4倍。 二级市场方面, 各期限国债收益率全线下行,中长期国开债利率呈现下行态势。 截至 9月 6日, 1年期国债收益率为2.6102%,较上周五下行 0.77BP; 10年期国债收益率报 3.0173%, 下行 4.00BP。 1年期国开债收益率报 2.7831%,较上周五上行 0.23BP; ;

10年期国开债收益率报 3.4499%,下行 2.10BP。

风险提示 银行间信用风险;通胀超预期。