投资建议:公司是全国仿制药龙头之一,我们看好公司未来成为创新和首仿并重的创新型药企。我们看好公司的专科集群战略和基层下沉能力。我们认为公司后续有丰厚pipeline,辅以强大渠道优势,可支撑公司长期快速发展。预计19-21年归属净利润约为28.09亿元/34.14亿元/40.04亿元,对应EPS为1.61/1.95/2.29元,对应PE18/15/13倍。维持“推荐”评级。
风险提示:医改等医药行业政策的不确定性;药品降价风险;药品研发失败或进度不达预期的风险。
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