金理财月刊2019年第8期，总第598期

8月回顾: 大盘先抑后扬长下影,白酒、电子信息等板块领涨在美方再度扩大加征关税税率及美股下跌等因素影响下, 8月初大盘两个下跌缺口连续急挫,虽然下半月美方再度升级关税争端,但 A 股免疫能力大增,股指震荡盘升,几大指数月 K 线均收报带长下影的小阳线或小阴线,其中上证指数、沪深 300指数、创业板指数涨跌幅分别为-1.58%、 -0.93%、 2.58%,上证指数振幅达 200点。行业板块方面,白酒涨幅最大,半导体及元器件、医药医疗、养殖、日化等涨幅居前,建筑建材、地产、银行等跌幅靠前。概念板块方面,自主可控、智能穿戴、人造肉、多晶硅等涨幅居前,其他板块涨跌幅度不大。 8月 2日出刊的《中投证券金理财 8月刊》本栏认为 8月“大盘震幅或将扩大,有望突破近三个月盘局”、“大盘先抑后扬可能性较大”,基本符合预期。

◎9月展望: 预计大盘稳中偏好、成长股与大蓝筹可能重回轮动预计 9月份稳中偏好,指数总体仍处宽幅震荡,具体运行轨迹有可能与 8月份相反而先扬后抑,成长股与大蓝筹可能重回轮动格局。

基本面上看,总体偏多,建议关注以下因素: 1、国庆七十周年股市环境相对稳定,指数难以大起大落;

2、贸易战等外围影响边际效应递减, A 股韧性增强,走势相对独立; 3、美联储 9月大概率降息 25个基点,并有望带动其他经济体降息。

技术面看,大盘仍处宽幅震荡,中小创振幅或继续强于主板,但上证指数有可能阶段性领涨。《 8月刊》本栏提到,“ 8月份仍有再次下探 2800点附近的缺口(2804点)及年线(2807点)的必要,而一个完整的C 浪可能要下探至 2700-2750点区域”, 8月份沪市最低下探 2734点, C 浪调整浪型完整, 8月当月回补了2日及 6日两个下跌缺口后先抑后扬,为开启新一波反弹行情创造了条件。沪市 9月份向上仍面临 2974点半年线及 7月 2日高点 3048点两大压力,预计沪市有望上探至 3000-3050点区域但 3100点一带压力很大。

自 6月份开始,创业板、中小板则走出了强于主板的行情,其中创业板先后在 7、 8月份两次突破了 7月初高点(沪指对应 3048点),俨然已经开始了今年第二波主升浪。按照目前市场的演绎惯性,预计 9月份以电子信息为代表的成长股活跃度仍有望好于大蓝筹,但成长股与大蓝筹可能重回轮动格局。

◎操作策略: 把握成长股与大蓝筹轮动节奏建议把握好电子信息等成长股、金融及食品饮料等大蓝筹轮动节奏,加大波段操作力度;继续规避缺乏业绩支撑的亏损股、 ST 股及短炒痕迹明显的题材股。具体投资品种可参阅“板块掘金”、“股票池”、“个股雷达”等栏目。