固定收益信用周报：企业融资利率继续下行，净融资额有所回落

一级市场发行规模方面,本期信用债(含企业债、公司债、中票短融、PPN)发行总规模2321.05亿元,偿还总规模2147.87亿元,净融资额173.18亿元。发行利率方面,从交易商协会的非金融企业债务融资工具估值来看,本周不同期限不同等级发行利率仍处于下降或持平态势。发行等级方面,主体评级AAA占比65.82%,AA+级占比20.58%,AA级占比12.78%。

二级市场本期信用债合计成交3961.54亿元。银行间市场交通运输和采掘行业较为热门,交易所是采掘、房地产和商业贸易行业受到较多关注。期限利差方面,3年期中票期限利差连续四周走弱,5年期中票期限利差小幅走阔。信用利差方面,1年期和5年期信用利差收窄,而3年期不同等级信用利差有所分化。

等级变动本期债项评级调高的有1只债券,涉及房地产行业,为外商独资企业。本期主体评级负向级别调整的企业共4家,涉及医药生物、化工、综合和机械设备行业,其中1家为民营企业,3家为地方国有企业。本期债项评级调低的共有4家企业的17只债券,均为主体评级负向级别调整的企业。

事件概览本期负面事件有,沈阳机床(集团)有限责任公司担保人评级调低、中国民生投资股份有限公司兑付风险警示、湖州市城市投资发展集团有限公司交易商协会自律处分、银亿股份有限公司未按时兑付回售款和利息。

风险提示:关注信用风险事件对整体利差的影响。