利率与流动性周报：月末流动性略有宽松，利率债收益率小幅上行

本周流动性跟踪月末流动性略显宽松,央行于公开市场小幅回笼资金。截至8月23日,相较于上周五(8月16日,下同),银行间质押式回购利率方面,R001下行8.74BP,R007下行13.12BP,R014下行9.72BP。存款类质押式回购利率方面,DR001下行7.49BP,DR007下行3.04BP,DR014上行2.03BP。SHIBOR短跌长涨。SHIBOR隔夜为2.5860%,下行7.90BP;1月期SHIBOR报收2.6630%,上行1.00BP;3月期SHIBOR报收2.6900%,上行2.40BP。同业存单净融资额持续增加。同业存单总发行量为4781.6亿元,总偿还量为3483.7亿元,净融资额为1297.9亿元,净融资额较上周增加138.9亿元。

本周一二级市场利率债净融资额大幅上升。本周一级市场共发行86支利率债,实际发行总额为4379.92亿元,较上周增加3268.31亿元;总偿还量为1064.52亿元,较上周减少943.10亿元;净融资额为3315.40亿元,较上周增加3311.41亿元。3年期期利率债较受欢迎,多支利率债投标倍数高于5倍。二级市场方面,国债、国开债收益率小幅上行。1年期国债收益率为2.6195%,较上周五上行2.46BP;10年期国债收益率报3.0644%,上行4.27BP。1年期国开债收益率报2.7443%,较上周五上行6.35BP;10年期国开债收益率报3.4296%,上行1.78BP。

风险提示贸易战风险;银行间信用风险;通胀超预期。