数据港：定制化IDC领头羊，下半年部分数据中心将逐渐交付

公司发布上半年报。公司实现营业收入约3.88亿元,比上年同期增长20.27%;实现归属于上市公司股东的净利润约0.69亿元,比上年同期增长5.31%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为0.64亿元,比上年同期减少2.29%。

整体数据中心项目运营情况均正常有序,下半年部分数据中心将逐渐交付。截至报告期末,公司共运营15个自建数据中心,共部署10467个机柜,106,992台服务器,电力容量合计约21.96万千瓦,IT电力容量合计约6.81万千瓦。深圳创意二期项目累计投入86.92%,今年应能够完全达产。张北HB33项目累计投入33.14%,今年下半年应有部分投产。河源GH13项目累计投入28.42%,今年下半年应有部分投产。JN13、ZH13、NW13、HB41、张北2A-3、房山中粮云创、217机房等7个项目目前尚处于早期阶段。

与阿里巴巴合作进一步加强,成就定制化数据中心领头羊。一方面,上半年公司投资建设的ZH13等数据中心项目,与阿里签订了包含主要合同条款的且具有法律效力的合作备忘录,项目预计总投资约为18.59亿元,预计项目未来十年依据不同电费结算模式,服务费总金额约为40.44至82.8亿元;另一方面,和阿里巴巴签订了云业务合作协议,公司将在未来6年合作期间内,承销总金额不低于人民币4.35亿元的阿里云产品/服务。

盈利预测:预计2019-2021年收入9.18、12.33、16.37亿元;归母净利润1.72、2.33、3.17亿元;EPS0.82、1.11、1.51元。对应8月23日收盘价的PE分别为44.70、33.09、24.28倍。维持“增持”评级。

风险提示:系统性风险,IDC投产不及预期。