环保公用事业行业周报:长江经济带“三磷”专项排查取得阶段成果

市场表现

近5个交易日内,沪深300指数上涨2.69%,公用事业(申万)指数上涨2.48%,跑输沪深300指数0.21个百分点。细分子行业中,全部子行业均已上涨报收,其中环保工程及服务上涨5.61%,涨幅居首。个股方面,公用事业板块中,韶能股份、岷江水电等涨幅居前;环保板块中,华控赛格、科融环境等涨幅居前。估值方面,公用事业市盈率(TTM,剔除负值)为18.85倍,与上周相比提升1.62个百分点,相对沪深300的估值溢价率则略微提升至59.88%。细分子行业方面,电力、燃气、水务、环保工程及服务市盈率(TTM,剔除负值)分别为18.07倍、22.07倍、19.70倍和22.48倍。

行业动态

1、生态环境部召开部常务会议

2、长江经济带“三磷”专项排查取得阶段成果

3、《云南城镇污水处理提质增效三年行动实施方案(2019-2021年)》印发

公司信息

1、中环环保:联合体中标蜀山区西部新城污水处理厂DBO项目

2、海峡环保:联合体签署2.1亿元污水处理厂及配套管网PPP项目合同

3、华能水电等发布2019年半年度报告

投资策略

近日,生态环境部召开常务会议,审议并原则通过《“十三五”生态环境保护规划》实施情况中期评估报告等相关文件。根据会议,《规划》实施总体进展顺利,但生态环境质量持续改善的基础仍不牢固,环境治理任务艰巨繁重。另外,生态环境部日前印发《长江“三磷”专项排查整治行动实施方案》,组织长江经济带7省(市)开展为期两年的“三磷”专项排查整治工作,目前地方自查工作已全面结束。排查结果显示,湖北、贵州、云南等7省市聚集了全国60%以上涉磷企业,“三磷”企业数量高达692家,其中有276家存在生态环境问题,占比达40%。下一步,生态环境部将重点督促各地依法查处环境违法行为,长江保护修复攻坚战持续推进,利好流域治理、园区第三方治理等领域相关企业。另外,板块内个股中报持续披露,建议关注板块内业绩超预期个股的投资机会。本周给予环保及公用事业行业“看好”的投资评级。股票池推荐:维尔利(300190.SZ)、国祯环保(300388.SZ)、先河环保(300137.SZ)和瀚蓝环境(600323.SH)。

风险提示

1)政策落实不及预期;2)行业竞争加剧致毛利率下滑。