量化择时周报:市场情绪低迷,延续弱势震荡

A 股择时观点: 市场情绪低迷,延续弱势震荡。

本周市场宽基指数延续弱势震荡,其中上证 50周度下跌 2.52%,跑赢其它宽基指数。 上证综指、创业板指周度下跌 3.25%、 3.15%。 站在当前,我们对下周的市场运行判断中性偏谨慎。( 1)从技术形态来看,目前主要宽基指数尚未出现有效支撑信号,未来仍将延续弱势震荡格局。( 2) 从市场情绪来看, 本周市场情绪综合指数当前值为 37,较上周 51大幅下滑,市场情绪偏谨慎。( 3) 从基金仓位来看,偏股型基金仓位略有提升,相比上周提升 1.17个百分点。

国债期货( T) 择时观点: 国债期货( T) 上行趋势已确认,日线价格区间参考 98.7-99.4,周线震荡区间参考 98.5-99.4。

技术形态: 尚未出现有效支撑,延续弱势格局。 上证 50在 30min 级别中枢下沿支撑被打破, 30min 级别下探至前序中枢,短期大概率就前序中枢下沿做反弹整理,形成日线级别中枢拓展。 上证综指在 30min级别中枢下沿支撑被打破,目前尚未出现有效支撑信号,未来大概率延续弱势格局再寻支撑。创业板指在 30min 级别尚未出现有效支撑信号。前期无卖点阻力的格局下,创业板指大概率延续中枢拓展形成持续震荡。

RSRS 模型: 对上证综指、上证 50、创业板指观点谨慎。 本周我们跟踪的各大宽基指数 RSRS 择时策略均未发出交易信号,维持前序择时观点。 在我们跟踪的三大指数 RSRS 日频指标均有所回升,大盘指数指标值相对较高; 从高频信号来看,上证 50持仓信号较多,上证综指、创业板指则以空仓信号为主,短期观点相对看好上证 50。

市场综合情绪指数: 综合情绪指数下滑,市场情绪谨慎。 本周市场情绪综合指数当前值为 37,较上周 51大幅下滑, 市场情绪偏谨慎。

资金流向: 北上资金情绪降温,两融数据下滑。 北上资金全周净流出55.48亿元,北上资金情绪降温。而两融资金小幅下降,截至 8月 9日两融余额为 8964.95亿元,较前一期( 8月 2日)下滑 90.41亿元。

基金仓位:本周偏股型基金仓位总体上调。据测算,截止于 2019-08-09,股票型基金平均仓位为 84.68%,相比上周提升了 0.71个百分点; 偏股混合型基金平均仓位为 81.12%,相比上周提升了 1.17个百分点。

从板块配置比例角度来看,本周周期、基础设施板块的配置比例下滑,金融板块的配置比例有所提升。

风险提示: 测试结果均基于模型和历史数据,模型存在失效的风险。