计算机行业周观点:国内公有云增长强劲,关注事件催化

国内公有云增长强劲,关注受事件、政策催化的细分行业。

本周市场整体下跌,沪深 300指数跌幅 2.88%,申万计算机行业周跌幅 2.19%,走势排名全市场第十位。时间轴拉远来看,计算机行业估值回归十年均值具备一定吸引力,建议投资者重点关注受政策催化、行业景气度高的细分行业。

投资要点:

? 国内公有云增长强劲:IDC 发布 2019Q1中国公有云服务市场追踪报告,同比增速达 67.9%。市场集中度继续提升,头部企业竞争格局不变,华为云和京东云增速较高。

? 行业估值回归十年均值附近:本周交易继续缩量。本周5个交易日申万计算机行业成交额达 1,295.90亿元,平均每日成交 259.18亿元,较上周下降 4.72%。从估值情况来看, SW 计算机行业 PE (TTM)已从 2018年低点 37.60倍反弹至 49.95倍,行业估值回归至过去 2008年至 2018年十年均值水平。

? 本周 A 股市场整体下跌,计算机行业 2成个股上涨:本周计算机行业 207只个股中,45只个股上涨,161只个股下跌,1只个股持平,上涨股票数占比仅为 21.74%。

? 投资建议:短期内市场仍处于波动调整阶段。但行业估值已回归历史均值附近,行业走向价值投资,建议投资者重点关注细分行业优质龙头股及子行业事件催化。

? 风险因素:商誉减值风险、技术推进不达预期、行业 IT资本支出低于预期。