房地产行业周报：房地产政策表态仍紧，7月百强销售同比微增

市场表现:本周申万房地产板块收于3956.06点,本周累计下跌5.36%,同期上证综指累计下跌1.21%,深证成指累计下跌0.87%,沪深300累计下跌1.43%;行业横向对比来看,受本周政治局会议表态的影响,房地产板块位列末位。

行业动态:本周重点房企中阳光城公告半年度报告,上半年实现全口径销售金额900.73亿元,同比增长约29%;权益销售金额577.12亿元,同比微增1.8%,销售权益比例为64%。公司当期实现结算营业收入225.11亿元,同比增长48.03%;合并归属上市公司股东净利润14.49亿元,同比增长40.52%;房地产项目毛利率较去年年末增加1.28个百分点为26.93%,业绩稳步释放。

土地交易:本周土地市场数据统计7月21日-7月27日。全国100大中城市合计供应土地规划建筑面积1874.07万平米,合计成交土地规划建筑面积1433.54万平米;当周土地成交楼面均价为4251.00元/平米,溢价率9.26%,环比有所上升;成交总价方面,百城土地成交总价为609.4亿元,其中一线、二线、三线城市分别占14.13%、36.94%、48.93%,本周土地市场溢价率、成交量、供应量环比均有所下降。分城市级别来看,一线、二线、三线城市本周成交土地面积126.98、439.73、866.84万平米,楼面均价分别为6783元/平米、5120元/平米、3439元/平米,土地成交溢价率为1.26%、15.54%、7.31%。

重点事件:继4月政治局会议后,2019年7月30日中央政治局会议再提房住不炒与长效管理机制,同时提出:不将房地产作为短期刺激经济的手段。在融资收紧、政策趋稳、棚改套数减半的背景下,我们认为土地市场或将持续“降温”,销售韧性将有所减弱,下半年销售下行趋势仍将持续;新开工和房地产投资增速下行压力也将有所加大。此外,政治局会议首提城市群与老旧小区改造概念。

推荐业绩确定性强、资源卓越的一线房企:华夏幸福、保利地产、万科A、招商蛇口、华侨城A和金地集团;建议关注:中南建设、蓝光发展、金科股份、荣盛发展和阳光城;推荐物管公司:碧桂园服务、中航善达;

风险提示:行业资金面超预期收紧;市场表现超预期下行。