利率与流动性周报：资金面相对平稳，避险情绪带动债市走强

本周流动性跟踪本周央行公开市场净回笼资金500亿元,银行间流动性相对平稳。截至8月2日,相较于上周五(7月26日,下同),银行间质押式回购利率方面,R001下行0.58BP,R007下行17.67BP,R014下行14.66BP。存款类质押式回购利率方面,DR001下行2.28BP,DR007下行0.34BP,DR014下行13.71BP。SHIBOR利率窄幅震荡,中长期资金面保持平稳。8月2日,SHIBOR隔夜为2.6340%,下行0.20BP;3月期SHIBOR报收2.6490%,上行2.00BP。同业存单净融资额有所增加。同业存单总发行量为3439.60亿元,总偿还量为3222.23亿元,净融资额为217.37亿元,净融资额较上周增加1444.45亿元。

本周一二级市场本周一级市场共发行37利率债,实际发行总额为1789.01亿元,较上周减少2013.51亿元;总偿还量为792.61亿元,较上周减少2138.88亿元;净融资额为996.04亿元,较上周增加125.37亿元。本周利率债融资量有所缩减,中短期利率较受欢迎,多支利率债投标倍数高于5倍。二级市场方面,受避险情绪影响,国债、国开债收益率明显下行。截至8月2日,1年期国债收益率为2.5973%,较上周五下行2.94BP;10年期国债收益率报3.0914%,下行7.47BP。1年期国开债收益率报2.6628%,较上周五下行0.29BP;10年期国债收益率报3.4863%,下行5.85BP。

风险提示贸易战风险;银行间信用风险;通胀超预期。