中小盘IPO专题：次新股说，创业板连续4周“零过会”(2019批次27、28)

证监会近期共核发新股 4家, 中国广核创今年 IPO 募资新纪录证监会近期共核发新股 4家——海星股份(铝电解电容器用低压、中高压全系列电极箔生产企业)、 青鸟消防(国内知名消防产品供应商)、 海能实业(电子信号传输适配产品定制化生产厂商)、 中国广核(国内在运装机规模最大的核电开发商与运营商)。

剔除金融股后, 2019年 7月证监会共核发批文 8家, 其中中国广核拟公开发行不超过 50.5亿股,募资 110亿元(申报书披露拟募资 150亿元),创下今年以来 IPO 募资规模最高纪录;剔除中国广核后, 7月单只新股平均募资规模约 7.11亿元, 较 1-6月(8.68亿元) 有所减少。

创业板连续 4周“零过会”, 科创板新股涨幅表现亮眼7月发审委共审核首发上会企业 11家, 其中过会 7家,首发过会率 63.6%,继续维持低位; 截至 8月 2日, 创业板已经连续 4周“零过会”, 主要是部分企业存在关联交易、 超高毛利率等问题。 证监会 7月受理 IPO 申报企业数量 15家, 受理速度较 6月的 183家大幅下降, 预计和 7月之后进行申报的企业需要补充半年报内容相关。

新股开板涨幅方面, 2019年 7月至今共开板新股 11只,平均开板涨幅198.37%, 高于 1-6月 176.13%的平均开板涨幅。 科创板首批新股上市两周表现亮眼,不设涨跌幅限制的前五日实现 224.50%的平均涨幅, 前两周平均涨幅 254.43%,超半数新股的目前股价为上市两周内高点。

新时代中小盘次新股重点跟踪组合目前新股评级我们采用主观的综合评分制。项目包括:股东结构、历史沿革、业务和技术、财务会计、募投项目、投资故事等,对于业务和技术,细项包括:行业给予企业的发展空间、企业相对对手的领先概率、核心产业环节的定价能力、生命周期决定的企业空间等。各项的权重是不同的。需要特别说明两点:

(1)主观的评价体系——选择基准是难题,就好像评判年复合增长多少才算牛股是一样的。

(2)新股评级不包含股价评判。

新时代证券中小盘次新股重点跟踪组合,包括: 锐科激光(高功率光纤激光器深度渗透高端制造领域,龙头企业抢先布局国产替代格局)、 爱婴室(稀缺的母婴连锁零售商,受益于母婴消费品牌化升级和行业集中度提升)、 深信服(信息安全建设多领域推进,云计算业务增长可期)、 振江股份(海上风电零部件龙头, 客户开拓、产品拓展助力公司业绩快速增长)、 基蛋生物(POCT 龙头,受益分级诊断政策落地效果显著)、 中石科技(主攻导热材料、电磁兼容两大领域, 5G 时代抢先受益者)、 深南电路(PCB 产业转移背景下的受益龙头, IC 载板技术优势显著)。

风险提示: 宏观经济风险、新股发行制度变化