通信行业周报：中报行情正式展开，关注行业内绩超预期品种

投资策略

本周以来,指数环境渐好,科创板的强势有效的激活了市场行情,其高估值也对现有主板产生了拉动作用,加之个股中报开始披露,通信行业内优质公司的业绩一方面有效的降低了行业估值,另一方面业绩增长的弹性也获得市场的认可。基于5G建设周期的展开,产业链上的强相关公司也必然获得市场的青睐。在这几方面推动下,通信行业最近整体也走出了稳步向上的趋势。不过我们分析,在当前主板风险偏好逐渐下降的背景下,以成长为代表的行业龙头将是后续市场的关注重点,而以概念为主的中小盘在基本面没有得到有效提升前,将逐步僵化。在此市场结构的变化下,我们将回归到业绩为主线的逻辑上,挖掘行业内优质公司,并借助最近的中报公布期,给予通信公司重新的市场估值定位。同时5G目前也进入实质性建设阶段,需要业绩来支撑行业景气度提升的预期,这将进一步推动通信行情由前期技术卡位转化为业绩兑现。随着国内5G网络建设有望超预期方式推进,我们更加关注当前中报预告中体现出5G建设强相关的优质通信企业,该类公司在良好的中报加上5G景气度推动下有望成为后市首先品种。本周给予通信板块“看好”评级。股票池推荐5G品种闻泰科技(600745)和中兴通讯(000063)。

风险提示:大盘持续下跌导致市场估值下降;5G发展不及预期。