金融工程研究报告：短期看好成长

全球股市回顾:本周全球整体上涨。其中,中小板指上涨3.01%(年初至今23.22%),纳斯达克指数上涨2.26%(年初至今25.54%),德国DAX指数上涨1.3%(年初至今17.62%),日经225指数上涨0.89%(年初至今8.21%),阿根廷MERV指数上涨4.54%(年初至今38.59%)。

A股资金跟踪:产业资金:本周全市场解禁规模为144亿元,其中沪市为60亿,深市为4亿,中小板57亿,创业板23亿。预计未来一周解禁规模为1547亿元,较上周增加727亿元,未来四周解禁规模为3368亿元,较上周减少99亿元。杠杆资金:截止07-25日,两融余额9087.34亿元。沪深港通:北向资金流入25.92亿元,南向资金流入60.19亿元。ETF规模:ETF净流入109.17亿,股票型净流入111.92亿。公募基金:本周新成立基金15只,本周新发行基金份额为189亿份。

风格配置:风格来看,本周市值风格偏向大盘,中证200涨幅较大。从成长/价值风格来看,本周成长领先价值。我们建议“成长占优”。

扩散指标择时:本周沪深300上涨1.33%,扩散指标已经发出卖出信号,预示后市参与市场的性价比较低,建议观望。沪深300扩散指标于2018年10月30日收盘后发出金叉信号,于2019年7月19日收盘发出死叉信号。2019年开门红以来,我们成功提前预判;并于4月21日在市场顶部大跌前夕提示市场已经迫近危险区域。

新股:本周证监会核准了2家IPO批文。新股开板收益率平均为211%,较6月上涨9个百分点;A类账户7月份打新收益率1.2个亿规模年化收益率最高为4.14%;B类账户打新收益率1.2个亿规模年化收益率最高为3.96%;C类非受限账户打新收益率0.6个亿全沪市底仓年化收益率最高为1.55%,1.2个亿年化收益率为1.48%。