7月PMI数据简评:下半年经济压力仍存,制造业PMI指数继续低位运行

7月制造业PMI指数为49.7,较6月份回升0.3个百分点,继续维持至收缩区间。非制造业PMI商务活动指数为53.7,较上月回落0.5个百分点。非制造业继续维持在扩张区间。本月大中小型企业经营状况均有所疲软,大型企业7月制造业PMI指数为50.7,中型企业景气指数48.7,小型企业景气指数48.2。

2019年7月制造业PMI指数较6月回升0.3个百分点,维持在49.7。7月制造业PMI指数为49.7,继续在收缩区间;非制造业表现平稳,7月非制造业PMI指数53.7,较上月回落0.5个百分点,继续处于扩张区间。

出厂价格指数与原材价格指数均出现回升。分项上看,与2019年6月相比,各分项景气指数小幅改善。7月生产指数回升,新订单指数和进出口指数均小幅改善。7月PMI原材料购进价格指数小幅回升,预计7月PPI环比继续维持在零附近波动。

大型企业景气指数重回50分水岭。大型企业经营状况小幅改善,较6月的49.9回升至50.7,景气度重回扩张区间;7月中型企业制造业PMI指数下行至48.7;小型企业制造业PMI为48.2,较上个月回落0.1个百分点。

7月份PMI指数49.7,制造业仍然处于小幅收缩状态。从分项上看,主要受需求和价格影响。PMI生产分项依然处于扩产区间,显示制造业仍有较高产能,但需求分项平稳,上升动力不足,需求继续拖累制造业PMI指数。从制造业行业来看,本月机械制造业和TMT行业表现较好。非制造业PMI指数继续维持在相对高位,基建和房地产投资对非制造业PMI有支撑作用。根据7月底的中央政治局会议,下半年继续促进消费,消费行业仍有支撑。政府财政政策更加灵活,总量上难有更大刺激,但是结构上会有优化。