有色金属行业周报:供需格局显著改善,钼系产业链迎来结构性投资机会

供需格局显著改善钼系产业链迎来结构性投资机会:受环保督察启动与矿山检修影响,本周钼精矿市场供应持续偏紧,而7月以来下游钢厂积极招标,钼铁需求不断释放,据百川资讯不完全统计已超9000吨,供需错配之下,本周钼精矿及钼铁价格分别上涨4.92%和7.2%。我们认为钼精矿供应短缺短期难以逆转,而钢厂招标仍在持续进行,供需格局改善之下钼价仍有进一步上涨空间,建议关注洛阳钼业、金钼股份。

美国Q2经济数据略超预期金价短期走势需关注7月FOMC会议:本周五美国公布二季度经济数据,GDP增速环比折年率2.1%,高于市场预期。而欧元区经济数据较差,德国7月制造业PMI降至43,法国制造业PMI也再次滑向枯荣线,推动美元指数上涨至97.99的高位,金价承压走势疲软。目前短期内金价走势需关注8月1日凌晨美联储公布的7月FOMC纪要是否超预期,中长期角度看发达经济体经济表现较为疲软,利率宽松政策预期仍较为强烈,黄金投资逻辑不变,同时白银在高金银比修复预期下或将有较好的投资机会,建议关注中金黄金、山东黄金、恒邦股份、银泰资源、盛达矿业。

长期关注低估值加工股推荐云海金属、楚江新材:目前金属加工板块整体估值仍处于较低水平,我们建议重点关注低估值且业绩稳健的加工类个股,继续坚定推荐“与宝钢牵手加速汽车轻量化进程的镁业龙头”-云海金属、“向军工新材料及高端设备进军的铜加工龙头”-楚江新材。

风险提示:美国宏观风险钢招需求不及预期。