房地产行业周报:苏州市限购再次升级,基金持仓比例继续回落

市场表现:本周申万房地产板块收于4180.01点,本周累计下跌1.68%,同期上证综指累计上涨0.45%,深证成指累计上涨1.31%,沪深300累计上涨1.13%;行业横向对比来看,房地产板块位列下游。

行业动态:本周陆家嘴公布了2019年半年度报告,实现营业收入81.89亿元,同比增长23.86%,归属于上市公司股东的净利润20.47亿元,同比增长11.34%;南京高科公布了半年度业绩预增公告,预计实现归属于上市公司股东的净利润为108,000-118,000万元,与上年同期相比将增长54%-68%。

土地交易:本周土地市场数据统计7月15日-7月21日。全国100大中城市合计供应土地规划建筑面积1381万平米,合计成交土地规划建筑面积1520万平米,当周土地成交楼面均价为3734元/平米,溢价率11.90%,本周土地市场成交量环比下降,溢价率有所提高;成交总价方面,百城土地成交总价为567.64亿元,其中一线、二线、三线城市分别占比29.77%、30.02%、40.21%。分城市级别来看,一线、二线、三线城市本周成交土地面积231.77、717.14、571.32万平米,楼面均价分别为7290元/平米、2376元/平米、3995元/平米,土地成交溢价率为8.22%、10.45%、15.95%。

重点事件点评:本周基金公布了半年度持仓情况,其中房地产行业持仓市值为868亿元,占基金净值比为0.65%,相对标准行业配置比例为-0.06%,在18个行业中排名第11位,处于低配状态。从历史相对标准配置走势来看,二季度延续了一季度以来的下降趋势同时降幅有所扩大,结束了自2018Q3开始的超配阶段。我们认为在三季度融资收紧、房住不炒的政策背景下,部分优质房企可以凭借自身的业绩确定性与成长性获得较好收益。

个股方面我们推荐业绩确定性强、资源卓越的一线房企:万科A、保利地产、华夏幸福、招商蛇口、华侨城A和金地集团;建议关注销售高速成长、业绩弹性大的二线房企和区域龙头:中南建设、蓝光发展、金科股份、荣盛发展和阳光城;

风险提示:调控政策进一步收紧;市场表现超预期下行。