公用事业行业:垃圾分类补短板跑步前进

行业新闻点评

中央农办、生态环境部等九部门联合印发《关于推进农村生活污水治理的指导意见》。我们认为随着水环境治理工作的下沉以及农业农村污染治理攻坚战对农村环境治理的工作推进。《广东省生态环境厅2019年水污染防治攻坚战工作方案》发布。我们认为随着工作的逐步细化,考核指标的逐步明确,将持续推进水环境治理相关市场的释放。四部委发文要求进一步加快推进中西部地区城镇污水垃圾处理有关工作。中西部地区城镇污水垃圾处理水平低于东部地区,未来污水、垃圾处理投资及运营市场空间仍较为广阔,未来中西部地区污水垃圾处理工作进展有望加快。垃圾分类补短板工作跑步前进。2019年上半年全国各地开标政府与社会资本合作类生活垃圾终端处理项目多达149个,随着垃圾分类工作在各地的高速推进,末端处置能力的补短板工作也呈现跑步前进态势。

周策略建议

本周板块跟随大盘呈现略微回调。垃圾分类和水污染治理仍是近期热点,环卫司南统计数据显示,末端处置项目数量近年以来呈现阶梯上涨,针对末端处置能力不足的情况,中央财政也将继续投入213亿资金以补齐分类短板,保障垃圾分类工作的推进。水环境治理工作向着精细化、全面化持续发展,农村水污染治理,城镇水污染治理等逐步铺开。我们认为未来仍可以从业绩以及环境工作重心等主线继续把握机会。监测板块(地表水监测的快速放量以及大气网格化的持续深入推进)、垃圾处理(垃圾分类对固废全产业链的推动)、危废处置(清废行动持续叠加“响水事件”带来的危废处置需求提升)、土壤修复领域(未来政策空间巨大叠加“响水事件”带来的受污染用地改造的治理需求提升)在行业景气度仍然较高的背景下,业绩驱动力仍将维持,持续看好相关公司的表现。建议中长期关注瀚蓝环境(600323.SH)、龙马环卫(603686.SH)及高能环境(603588.SH)等。

风险提示内容

政策力度不达预期、订单需求不达预期、宏观经济下行、系统性风险。