医药生物行业:健康中国行正式开展,科创板上市在即

行业动态跟踪

国务发布《健康中国行动(2019-2030年)》,此次文件的发布有利于医疗行业的长期发展,国民对健康的需求不断提升,利好检验诊断、疾病预防和慢病治疗等领域,检验关注安图生物、欧普康视、恒瑞医药、乐普医疗等。威海医保局发布两批重点监控目录,共112个品种入围,按照医保局要求,未来将有更多地方性药品重点监控目录出台,全国范围内都开展辅助用药的监控限制,行业面临转型调整,率先完成转型的企业有望迎来发展。

本周原料药价格跟踪

抗感染药类价格方面,截止到2019年7月19日,6-APA报价155元/kg,与上周持平。其他品种数据更新至2019年06月,其中青霉素工业盐和阿莫西林价格与上月持平,分别为60元/BOU和185元/kg;头孢曲松钠价格较上月下降,报价为620元/kg。维生素方面,所有品种价格均与上周持平。截止到2019年7月19日,VE报价50元/kg;而泛酸钙价格报价为375元/kg;VA价格为385元/kg;VC报价27.50元/kg,价格均与上周持平。

本周医药行业估值跟踪

截止到2019年7月19日我们采用一年滚动市盈率(TTM,整体法),剔除负值影响,医药生物整体市盈率处在29.92倍,较上周有所下跌,低于历史估值均值(39.73倍)。截止到2019年7月19日,医药行业相对于全部A股的溢价比例为2.05倍,较上周有所下滑。本周医药各子板块均出现下跌,其中中药板块跌幅较大。建议长期关注优质蓝筹和成长性好市盈率低等两类医药上市公司的投资价值。

周策略建议

本周大盘进入窄幅震荡。医药行业由于“4+7”集采将扩展至全国从而使得整体跌幅较大,跑输大部分行业。我们认为集采范围的推广有利于优质仿制药企业的发展,建议关注科伦药业(002422.SZ)。接下来将进入到半年报的披露期,建议关注业绩较好的优质企业来防御市场风险,如恩华药业(002262.SZ)、东诚药业(002675.SZ)和安图生物(603658.SH)等。中长期我们继续推荐降价压力影响较小的细分行业龙头,如欧普康视(300595.SZ)、通策医疗(600763.SH)等;另外创新价值凸显,恒瑞医药(600276.SH)、药石科技(300725.SZ)和安科生物(300009.SZ)等值得长期关注。

风险提示

行业政策变化和突发事件风险以及市场系统性风险。