通信行业周观点:科创板开板在即,科技股风险偏好有望提升

7.15–7.19,本周沪深 300指数下跌 0.02%, 申万通信指数下跌 1.22%,跑输沪深 300指数 1.2个百分点。 本周通信板块表现比较差, 通信 4个细分领域表现如下: 通信运营( -0.43%)、 终端设备( -0.36%)、 通信传输设备( -1.09%) 、 通信配套服务( -2.41%) 。通信板块过去一周涨幅居前 5位的个股 ST 凡谷( 13.85%)、 汇源通信( 13.80%)、 新易盛( 12.94%)、星网锐捷( 12.67%)、 海能达( 8.25%) ;过去一周跌幅前 5位个股: 恒宝股份( -10.98%)、 移为通信( -9.17%)、 通鼎互联( -8.23%)、 天喻信息( -6.23%)、 路畅科技( -4.64%) 。

重要新闻与公告上周重要新闻主要有: Gartner 预测 2019年全球设备出货量将下降 3%;

中国移动 6月 4G 用户净增 618.8万户;华为、中兴、诺基亚入围中国移动2019年智能家庭网关( 10GPON)集采;中国电信 5G 设备集采:采用租赁方式,五大设备商皆有收获; Gartner 最新报告:腾讯云市场份额快速增长;华为、中兴中标中国移动 2019年总部网络 CDN 运营定制开发招标;

中国移动公布 2019年“ 4+4+8+8”独立电调智能天线集采候选人;爱立信2019Q2盈利符合预期 营收同比增长 10%;中国联通 100G WDM OTN 设备集采:华为、中兴、烽火分列前三,等。

上周重要公司公告主要有: 中富通:关于公司股东减持计划期限届满及未来减持计划的预披露公告; *ST 凡谷、中富通、路通视信、佳讯飞鸿、通鼎互联、中际旭创:2019年半年度业绩预告、新易盛:2019年半年度业绩预告、万马科技:2019年半年度业绩预告、立昂技术、海能达、润建股份、日海智能、高新兴、邦讯技术、博创科技、意华股份等公司 2019年半年度业绩快报。

投资建议随着公司陆续公布业绩预告,叠加 5G 建设周期,我们认为市场情绪将聚焦业绩高增长标的,因此我们建议重点关注业绩超预期标的。同时科创板开板在即,投资者对科技股的风险偏好有望提升, 5G 作为最确定的信息技术基础设施在未来 5年内确定性最强,有望获得高风险偏好资金青睐。

同时随着运营商发力 5G 建设,建议逢低布局 5G 相关标的,推荐关注弹性较大的基站主设备(中兴通讯)、基站 PCB(深南电路、沪电股份),光通信板块:烽火通信、光迅科技。另外华为和中兴事件给国内产业链敲响警钟,我们认为中长期受益于技术进步的影响,相关产业链进口替代机遇来临。建议关注生益科技、麦捷科技、天和防务。同时建议关注估值相对较低的:星

网锐捷。

风险提示5G 产业链发展进度不及预期; 5G 建设速度不及预期; 全球贸易争端升级。