医药生物行业周报:19Q2基金重仓抱团达到新高,宜布局中报业绩行情_股票频道

上周SW医药指数下跌1.71%,我们的进攻组合下跌0.33%,稳健组合下跌1.35%。当前我们进攻组合19年初以来累计收益49.33%,稳健组合累计收益38.40%,分别跑赢医药指数28.70和17.77个百分点。

2019Q2基金医药持仓比例12.48%,较19Q1微降。我们测算的主动型非债券基金医药股持仓比例为12.48%,较19Q1微降0.27pp,较2018Q4下降0.27pp,较2018Q3下降0.77pp。从前30名&前20名基金重仓股占比重仓总市值的情况来看,19Q2重仓股集中度较19Q1基本持平而微有所下降。从前30名&前20名基金重仓股占比重仓股数量的情况来看,19Q2重仓股集中度较19Q1上升,达到了历史新高。

二季度医药行业基金重仓数据体现明显的抱团,尤其是抱团于受负面政策影响较小的消费类、CRO、血制品及药房龙头,体现出很强的规避政策风险目的,而传统二季度末的备战估值切换则体现较少。我们认为这其实给部分业绩超预期个股的中报行情留出了更多空间。当前建议关注中报业绩存在超预期可能的个股。