行业表现煤炭板块全周呈现宽幅波动走势,最终收盘 2536.33点,全周微涨 0.27%,跑输沪深 300指数 0.29个百分点。 36家上市公司多数收跌, 12家收涨, 2家收平, 22家收跌。永泰能源( 600157)( 2.48%)、 *ST 郑煤( 600121)( 1.27%)、恒源煤电( 600971)( 1.08%))涨幅居前,安泰集团( 600408)( -6.90%)、山煤国际( 600546)( -6.51%))、 ST 云维( 600725)( -6.00%)、美锦能源( 000723)( -3.36%)、新大洲 A( 000571)( -3.25%)跌幅居前。
行业及上市公司动态?中国神华: 6月煤炭销量同比增加 32.7%至 5190万吨?永泰能源:所属公司转让江苏吉新电力有限公司 60%股权?大有能源: 跃进煤矿关闭退出预计减少利润总额 1.26亿元?美锦能源:拟 1.8亿元增资广东国鸿氢能科技有限公司动力煤需求端压力未减 焦企开工整体下降提振价格动力煤:周内环渤海动力煤指数下降 1元,港口煤价主要品种持续下降。 重点电厂日均煤耗基本与前周保持持平,当周煤耗 61.06万吨,环比下降 0.06%。
当周库存 1782.07万吨,环比下降 2.90%,煤炭库存可用天数下降 2.9天至 27.4天,可用天数出现回落,但仍在高位区间。 秦岛库存 613万吨, 回升 52万吨,环比回升 9.27%。
焦煤焦炭: 焦炭价格出现一定的企稳局面, 部分焦炭品种提涨落地。库存方面,当周国内 100家独立焦化厂炼焦煤总库存 786.45万吨,环比下降 0.28%。京唐港炼焦煤库存 330万吨,日照港焦煤库存 53万吨,连云港煤炭库存 80万元,三港合计 463万吨,环比回升 5.23%。独立焦化企业 100万吨以下焦化企业开工率 71.00%,环比下降 1.76%;产能在 100-200万吨之间焦化企业开工 72.68%,环比下降 2.89%;产能在 200万吨以上的焦化企业开工 81.44%,环比下降 3.21%。
无烟煤:无烟煤主要品种价格持平, 水泥 6月产量 20985.90万吨,同比上涨6%,环比下降 7.54%。下游产品价格方面, 7月 10日价格,尿素(小颗粒)1975.80元/吨,环比下降 11.40元/吨;精甲醇 2080.20元/吨,环比下降 53.10元/吨。
水泥价格指数 145.14点,环比下降 0.96个点。
投资策略港口主要动力煤品种价格仍有 10元/吨以上的跌幅。 今年以来,全国大部分地区受降雨增多影响, 居民用电难有显著回升,且来水较好对火电形成一定的替代。电厂煤耗进入夏季以来一直处于一个 60万吨左右的区间波动,并未出现去年同期高日耗的情况。 上周电厂库存有所回落,下降至 1800万吨之下,但日耗依旧未见显著提升迹象,电厂也因此降低入库速度, 但目前库存依旧保持高位,对动力煤价格难以形成有效的提振。但供给端也难出现大规模的放松,因此短期动力煤或出现难上难下的局面,对动力煤板块股价的提振作用较小。煤焦产业链方面,近期焦炭存在一定的企稳迹象,部分焦炭品种提涨落地,但下游钢铁由于开工影响对焦炭的需求不甚积极。随着山西环保大检查的逐步推进, 或将影响主流产区开工,从供给端给予焦煤焦炭一定的价格支撑,形成短期的投资机会。长期来看,我们的投资主线依旧可参考:( 1)成本控制良好,先进产能代表,低估值、高分红标的;( 2)国企改革相关概念。个股方面可关注低估值大型龙头企业中国神华、兖州煤业、潞安环能等。此外还需关注西山煤电、山西焦化等具备国企改革、地方企业重组相关概念的上市公司。
风险提示: 宏观经济下行超预期,政策风险
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