利率与流动性周报:流动性有所收紧,利率债市场震荡

本周流动性跟踪 央行本周公开市场释放流动性 4715亿元,为近半年来最大规模单周净投放。受税期影响,流动性有所收紧,资金利率明显上升。截止到 7月 19日,相较于上周五(7月 12日,下同),银行间质押式回购利率方面,R001上行 65.53BP,R007上行 60.73BP,R014上行45.19BP。存款类质押式回购利率方面,DR001上行 59.08BP,DR007上行 33.99BP,DR014上行 62.79BP。SHIBOR 利率均有所上行。7月19日,SHIBOR 隔夜为 2.8270%,上行 59.20BP; 3月期 SHIBOR 报收 2.6310%,上行 3.10BP。同业存单市场净融资有所减少,同业存单总发行量为 3343.60亿元,总偿还量为 3878.37亿元,净偿还额为 521.47亿元,净融资较上周减少 1683.30亿元。

本周一二级市场 本周一级市场方面,一级市场共发行 58只利率债,实际发行总额为 3088.54亿元,较上周增加 753.40亿元;总偿还量 871.26亿元,较上周减少 1739.11亿元;净融资额为 2217.28亿元,净融资较上周增加 2492.51亿元。本周利率债发行量有所上升。本周招标情况尚可,3-7年期债券更受欢迎,多支债投标倍数高于 4倍。二级市场方面,国债走势震荡,国开债各期限收益率小幅下行。1年期国债收益率为2.6344%,较上周五上行 1.58BP。10年期国债收益率报 3.1559%,上行 0.28BP。1年期国开债收益率为 2.6833%,较上周五下行 0.04BP。

10年期国开债收益率报 3.5320%,下行 0.61BP。

风险提示 银行间信用风险;通胀超预期。