家电行业周报:6月空调内销继续下滑,出口增速2月以来首次由负转正

6月空调销量情况: 根据产业在线的数据, 2019年 6月家用空调产量 1433万台,同比下降 10.8%,销量 1518万台,同比下降 5.1%。

其中, 6月空调内销 1033万台,同比下降 7.8%, 环比 5月( -3.4%) 继续下滑,这主要由于前期促销带动需求提前释放、 厄尔尼诺带来的南涝北旱、南凉北热的气象特征和高基数的影响。 终端方面, 根据奥维云网全渠道推总数据, 6月份空调线下零售量 504.6万套( 同比-8.9%),零售额 179.9亿元( 同比-9.7%);

6月份空调线上零售量 507万台( 同比+18.9%),零售额 137.7亿元( 同比+9.8%) , 6月线上价格竞争激烈, 空调均价 2694元( 同比-8.3%),其中高能效产品均价下降幅度扩大; 变频、节能产品占比同比大幅度提升,分别增长 5.4个百分点和 2.7个百分点; 市场份额持续向龙头品牌集中, CR3同比提升 1.2个百分点。 7月空调内销排产同比下降 11.0%, 内销出货端仍有所承压, 未来走势还需关注之后新冷年空调企业的开盘情况和策略。

6月空调出口 485万台,同比上升 1.2%, 这是自今年 2月以来首次由负转正,后续空调出口情况还要关注贸易战的一个进展。

宏观方面: 本周国家统计局发布 6月份地产数据, 2019年 6月商品房销售面积住宅现房为 2406万平米, 同比下降 22.4%, 住宅期房为 15066万平米, 同比增长 2.6%, 6月商品房竣工面积 4094万平米,同比下降 15.1%。 目前来看, 房地产市场整体未出现明显回暖, 今年地产竣工回暖晚于市场此前预期,但相信下半年会有所体现, 从而带动后续厨电、空调等家电品类销量回升。

本周板块表现本周沪深 300指数下跌 0.02%,家电指数下跌 3.47%。从各行业本周涨跌幅来看,家电板块位列中信 29个一级行业涨幅榜的第 29位;从家电和其他行业PE(TTM)对比来看,家电行业 PE(TTM)为 21.31倍,位列中信 29个一级行业排行榜的第 18位,处于较低水平。从家电细分板块来看,本周黑色家电上涨0.24%,照明设备下跌 0.41%,其他家电下跌 3.55%,白色家电下跌 3.73%,小家电下跌 4.64%。板块个股涨跌幅方面,涨幅前五名:光莆股份+7.75%、阳光照明+5.91%、三花智控+5.52%、创维数字+4.08%、银河电子+3.60%;跌幅前五名:天际股份-16.97%、科沃斯-9.76%、日出东方-8.80%、苏泊尔-7.71%、华帝股份-7.50%。

风险提示原材料价格大幅波动风险;房地产市场不景气;行业竞争加剧;汇率大幅波动风险。