石油开采行业:EIA向下调整库存331万桶,库存超预期下降950万桶

【信达石化美国原油库存本周预测结果回顾】在2019年7月10日《预计美国原油库存超预期下降,短期油价收涨概率较大!》中,我们预测2019.6.28-2019.7.5这一周美国原油库存“下降508万桶”,华尔街一致预期为“下降281万桶”,而美国能源信息署(EIA)2019年7月10日晚间公布美国原油库存“下降950万桶”,我们比华尔街一致预期更接近EIA公布的实际库存变化。自2018年7月13日以来,我们超过华尔街一致预期31次(比华尔街一致预期更接近EIA实际数据),胜率63.27%!我们预测美国原油供给16.47百万桶/日,EIA实际原油供给16.55百万桶/日,我们比EIA实际低0.08百万桶/日。其中,EIA美国原油产量12.3百万桶/日,我们预测12.3百万桶/日,我们的预测与EIA公布数据一致。EIA原油净进口量4.25百万桶/日,我们预测4.17百万桶/日,我们比EIA低0.08百万桶/日。我们预测美国原油需求17.20百万桶/日,美国原油实际需求为17.44百万桶/日,我们比EIA实际低0.24百万桶/日。按照EIA供需数据,原油库存应为“下降619万桶”,但EIA下调“331万桶”,最终结果为库存“超预期下降950万桶”。

【信达石化库存预测报告模拟盘收益率】自2018年7月18日至2019年7月10日,信达石化库存预测报告WTI模拟盘收益率65.37%,Brent模拟盘收益率48.24%。我们取2018年7月18日14时45分(北京时间)为模拟盘净值起始时间,以100为基准点,在原油库存报告发布日按照原油库存预测报告进行相应的买入、卖出WTI和Brent原油标的(按连续交易价结算)建立模拟盘进行检验,详情参见2019年3月1日石油化工行业专题报告《大数据时代下的油价预测:33份研报模拟盘检验!》。

【EIA数据点评】根据EIA在2019年7月11日发布的数据,2019.6.27-2019.7.5这一周,美国原油进口量730.2万桶/日,较前一周下降28.3万桶/日,较去年同期下降12.9万桶/日,下降1.7%。美国原油出口为304.8万桶/日,较前一周增加5.8万桶/日,较去年同期增加102.1万桶/日,增加50.4%。由于原油进口下降、出口增加,2019.6.28-2019.7.5这一周,美国原油净进口为425.4万桶/日,较前一周下降34.1万桶/日,较去年同期下降115万桶/日,下降21.3%。

风险因素:地缘政治与厄尔尼诺等因素对油价有较大干扰。