食品饮料行业淘数据月度数据点评:整体销售额环比回暖,龙头集中度提升趋势不改

食品饮料销售概况:量跌价升势头不减。受6/18大促影响,2019年6月食品饮料淘系平台线上销售额环比增长10.26%、同比增长8.01%至274.86亿元。总体来看,食品饮料销售呈“量跌价升”态势,销售均价大幅提升拉动了销售额增长。6月销量同比下降12.36%;销售均价环比上升7.46%、同比上升23.25%至27.16元/件。

白酒:表现亮眼,量价齐升拉动销售额大幅增长。6月白酒淘系平台线上销售表现亮眼,销售均价、销售量的同时提升带动总销售额提升。6月白酒销售额同比+64.9%/环比+113.9%至4.38亿元;销售均价提升至247.3元/件,同比+17.2/环比+52.3 %;销售量为177.2万件,同比+40.7 % /环比+40.5 %。6月茅台线上销售额1.00亿元,占比22.8%,环比提升11.5pcts,今年上半年茅台的线上销售市场占有率不断扩大。

乳制品:销售均价下行,销量及销售额大幅上涨。本月乳制品线上销售均价下降至50.1元/件,环比下降7.9%,销售量环比增长51.0%。销量的提升带动乳制品销售额增长至8.21亿元,环比增长39.1%。

调味品:6月销售额提升不改销售额的长期下降趋势。6月调味料的销售额/销售量/销售均价环比+7.7%/+ 7.8%/-0.10%。日常调味品6月量价齐升,销售额/销售量/销售均价环比上升18.3%/15.6%/2.29%。

啤酒:6月青岛、百威啤酒市占率合计达77.37%。受6/18大促活动影响,6月淘系平台啤酒销量环比大幅提升69.4%至246.87万件,销售额环比提升76.2%至2.22亿元,销售额与销量达到近12个月内的最高水平。销售均价小幅上升3.97%至90.0元/件。6月的啤酒品牌中,青岛啤酒与百威啤酒独占鳌头,市占率分别为41.36%/36.01%。

保健品:销量大幅下降,拉低销售额。6月保健品线上销售额为3.89亿元,同比降低3.7%,环比提升15.8%。本月保健品销售均价/销售量分别为120.2元/件/ 323.3万件,同比提升4.5%/降低7.8%。

休闲食品:量价齐升共同拉动6月销售额提升。6月零食/坚果/特产销量环比上升6.9%至1.74亿件;销售均价达到26.4元/件,环比增长1.7%。在量价的共同拉动下,销售额升至45.94亿元,环比提升8.6%。

投资策略:白酒方面,在春节开门红及淡季渠道价格上挺的利好推动下,全年盈利预期合理上调,行业进入旺季动销观望期,重点观测茅台放量之后的批价表现及五粮液挺价之后的动销反馈。建议拉长投资周期,重点关注贵州茅台/五粮液/泸州老窖/古井贡酒等。大众消费品方面,乳业龙头伊利具备长期配置价值;调味品板块竞争格局最优、稳健增长能力强,重点关注中炬高新及海天味业;啤酒竞争格局改善趋势确定但需长周期兑现,关注华润啤酒/青岛啤酒/重庆啤酒;其他建议关注有自下而上经营改善的细分行业龙头,如洽洽食品/绝味食品/香飘飘等。

风险提示:经济放缓、物价下行、成本大幅上涨、食品安全问题等风险。