6月外汇储备 31192.34亿美元, 预期 31030亿美元, 前值31010.04亿美元。 我们点评如下:一、 估值效应叠加汇兑效应推动 6月外汇储备上行;二、 交易因素对 6月外汇储备产生正向效应;三、 黄金储备连续 7个月上行, 预计还将继续增持;四、 人民币汇率破“7” 概率不大, 2019年我国外汇储备破“3” 概率较低;需要厘清两个问题: 第一个问题是, “7” 是不是目前央行心中人民币汇率的底线? 第二个问题是, 影响我国外汇储备走势最根本的因素是什么? 我们的观点是: 1、 “7” 是目前央行心中人民币汇率的底线; 2、 美国经济增速是预测我国外汇储备的关键变量。