汽车行业周报19年27期:动力电池“白名单”被废止

板块一周行情回顾

上周沪深股市整体上涨。其中,沪深300上涨2.27%,汽车板块中申万整车上涨2.02%,国联新能源汽车上涨1.90%,申万汽车服务上涨0.53%,申万汽车零部件上涨0.46%,均跑输大盘。年初以来,汽车各板块表现也均跑输大盘。

行业重要事件及本周观点

【工信部:6月21日起废止《汽车动力蓄电池行业规范条件》】

自2015年11月开始,工信部先后发布了四批符合《规范条件》的企业名单,在售的新能源汽车只有搭载了符合条件、进入“白名单”目录的动力电池,才能享受新能源汽车补贴。入围的动力电池全部是中国电池企业,而日韩电池企业被排除在外。本次白名单被废止,日韩企业获得在中国市场的发展机会,引入行业竞争或将加速国内动力电池技术的提升和成本的降低,长远有利于行业发展。短期来看,补贴退坡,竞争加剧的背景下,动力电池降价压力增加。而且整车厂从维护产业链地位的角度来看,或将扶持备选供应商,重塑产业链格局,龙头企业市场份额提升趋势或趋缓。

【本周投资策略】

上半年国五去库存结束,全国大部分地区7月起实施国六,预计行业销量有望逐渐企稳,9月后行业进入极低的销量基数,且各地促进汽车消费的政策陆续发力,行业销量增速有望恢复正增长。当前行业下行市场分化加剧,相当于利用市场调节进行供给侧改革,长期是有利于行业发展的,也是积极关注和布局行业细分龙头的良机。标的方面,继续看好低估值,高弹性个股的长安汽车(000625)和长城汽车(601633)。重卡板块防御属性较强继续推荐板块核心零部件标的潍柴动力(000338)。零部件标的建议关注万里扬(002434)、精锻科技(300258)、银轮股份(002126)等标的。新能源汽车推荐优质成长的湿法隔膜龙头标的恩捷股份、二线电池企业亿纬锂能、特斯拉产业链等。

主要上市公司表现

上周汽车板块统计样本(共162家)上涨71家,停牌5家,下跌86家。板块中猛狮科技、派生科技、龙洲股份等个股涨幅居前。天成自控、联明股份、浙江世宝等个股跌幅居前。

风险提示:政策风险;限行限购风险;新能源汽车产销低于预期。