医药行业周报:第一批国家重点监控合理用药药品目录发布

本周行情

本周,申万医药生物板块上涨5.55%,沪深300指数上涨3.57%,医药生物板块整体跑赢沪深300指数1.98%,涨跌幅在申万28个一级行业子板块中排名第4位。六个子板块全部上涨,医疗服务板块和生物制品板块涨幅居前,分别上涨9.35%和6.33%。截止2019年7月2日,申万医药生物板块剔除负值情况下,整体TTM估值为31.79倍,相对于剔除银行股后全部A股的估值溢价率为56.06%。个股涨跌方面,ST康美、金域医学和昭衍新药涨幅居前,花园生物、昆药集团和润都股份跌幅居前。

行业要闻

6月29日,十三届全国人大常委会表决通过了《中华人民共和国疫苗管理法》,对疫苗实行最严格的管理制度,该法自2019年12月1日起施行;7月1日,国家卫健委发布《关于印发第一批国家重点监控合理用药药品目录(化药及生物制品)的通知》,神经节苷脂、奥拉西坦、小牛血清去蛋白、丹参川芎嗪、马来酸桂哌齐特等20个药品被列入国家重点监控目录清单中,同日浙江省印发《省级公立医院医疗服务价格改革方案》,明确在杭州13家省级公立医院将开展医疗服务价格改革,自2019年8月1日起施行。

投资策略

随着医药行业供给侧改革进一步深化,行业集中度逐步提升,仿制药及高值类耗材价格下行大势所趋,具有突出临床价值的创新药品种或将长期受益,建议投资者关注以下四类行业优质企业:1)以创新为突破口的传统制药龙头,如恒瑞医药(600276);2)发挥原料药优势、建立仿制药产品集群的原料药制剂一体化企业,如科伦药业(002422)、海正药业(600267);3)不受医保控费影响具有消费属性的药品生产企业,如我武生物(300357)、片仔癀(600436);4)Biotech优质企业,如贝达医药(300558)。

风险提示:政策推进不达预期,企业业绩不达预期。