电力设备与新能源行业动态点评:氢能白皮书发布,万亿市场逐渐开启

事件:6月26日,中国氢能联盟在山东潍坊潍柴集团发布《中国氢能源及燃料电池产业白皮书》,白皮书指出氢能将成为中国能源体系的重要组成部分,主要内容包括氢能及燃料电池产业、技术、政策三大路线图,且白皮书呈现了氢制取、储运、分发、应用四大领域的发展情况。中国氢能联盟成立于2018年2月,是在科技部、工信部、财政部、交通运输部等11个部委的指导下,由国家能源集团牵头成立的。

远期总体规划:预计到2050年,氢能在中国能源体系中的占比约为10%,氢气需求量接近6000万吨,年经济产值超过10万亿元;全国加氢站达到1万座以上,交通运输、工业等领域将实现氢能普及应用,燃料电池车产量达到每年520万辆。与2015年中国标准化研究院和全国氢能标准化技术委员会联合组织编著的《中国氢能产业基础设施发展蓝皮书》相比,白皮书规划目标大幅提升,展示国家对氢能源发展的信心与决心。同时,白皮书给出各细分时间段内的发展目标,引导产业有条不紊前进。

技术路线规划:1)氢能制取:由目前的化石能源重整制氢(占比60%)逐渐转化为可再生能源电解水制氢,预计2050年电解水制氢数量占比达到70%,成本则由目前20元/kg降低到2050年10元/kg;2)氢能储运:从高压液氢逐渐向低温液氢、固态储氢转化过渡,储氢密度从4.0wt%不断提升到6.5wt%。运输方式则结合管道运输与长管拖车一同进行;3)燃料电池系统:争取在2025年实现比功率6.5kW/L(提升117%)、使用寿命(提升5倍)、环境适应性(由-20℃优化到-40℃)、成本(降低62.5%)等方面不断优化。

政策支持规划:1)行业标准:目前产业在氢气产储运加以及燃料电池方面缺少行业标准或者详细准则,未来产业将会在上述两方面不断完善和统一行业标准;2)法律法规:目前缺少加氢站主管部门,未来将逐渐完善并统一加氢站建设规划和运营补贴标准。燃料电池产品购置补贴将持续到2025年,且在运营和税收等方面给予支持;3)发展模式:计划从示范项目着手,推动氢能及燃料电池技术自主化,逐渐在全国范围内形成氢能供应网络,并且丰富燃料电池和氢能源的应用场景。

投资建议:目前氢能源处于发展初期,政策导向是行业发展的重要风向标。白皮书指出将率先建设示范项目,推动氢能及燃料电池技术自主化,之后形成国家级示范区,推动氢能基础设施逐步完善。我们认为示范项目将首先在氢能基础设施较好的地区开展,从而带动该地区企业快速成长。截止2018年我国加氢站合计约40座,主要分布在长三角、珠三角和津京冀地区,各区域加氢站建设布局领先的龙头企业,以及在电堆和加氢设备制造方面具有优势的企业有望脱颖而出,推荐关注潍柴动力。

风险提示:氢燃料电池政策不及预期;政策执行力度不到位;国内技术突破不及预期;地方基础设施配套不到位。