锂电设备:动力电池产能竞争引致欧洲战场,设备企业全球化正当时

行业动态事项事件:宁德时代发布公告称将扩大对欧洲生产研发基地项目的投资规模,增加后的投资总额不超过18亿欧元。

事项点评

宁德时代持续加码欧洲工厂。2018年7月宁德时代确定在德国图林根州埃尔福特市设立电池生产基地,产品计划配套宝马、大众、戴姆勒、捷豹路虎、PSA等全球知名车企。初期计划投资金额为2.4亿欧元,本次增加投资到18亿欧元。参考宁德时代在国内的投资安排,本次投资预计新建的产能为30GWH,预计本次设备投资需求为84亿元。而根据前次报道,宁德时代在欧洲的产能到2026年达到100GWH,宁德时代未来在欧洲的设备投资需求依然较大。

全球电动化加速,动力电池产能竞争引致欧洲战场。随着欧洲主要车企加速电动化的进程,动力电池企业将产能竞争引致欧洲战场。LG化学在波兰弗罗茨瓦夫的产能规划为70GWH,SKI在匈牙利科马隆有7.5GWH的产能,,三星SDI在匈牙利布局产能。中国国内企业也在加速布局欧洲,除了宁德时代在德国图林根州埃尔福特市设立电池生产基地外,孚能科技也将在德国设立电池工厂,首期产能预计为6GWH。而欧洲处于对动力电池供应链安全的考虑,也在培养自己的动力电池企业,其中动力电池初创企业瑞典的Northvolt规划新建产能为32GWH,近期大众汽车计划收购Northvolt20%股权,两者将成立合资公司,并将新建电池工厂,其一期产能为16GWH。汽车电动化加速,动力电池企业加速在欧洲布局产能,本质是为了抢夺下游客户,获得更多的长远发展。而根据大众的规划,到2025年其动力电池采购需求达200GWh,优势企业的动力电池产能依然处于紧缺状态。

设备企业的未来是高端化、全球化。随着全球电动化的加速,动力电池作为供应链的一环,为了更加贴近客户和客户本地化的采购要求,全球化产能布局是趋势,目前欧洲产能如火如荼的投资正是这个表现。从目前来看,只有动力电池龙头企业才能满足下游客户对于高端电池的产能需求,也只有龙头企业才能开展全球化的布局。设备企业未来将是跟随这些动力电池开启全球化的布局,高端的和具有全球化能力的设备企业未来将获得更大的发展。

投资建议。全球动力电池龙头加速在欧洲布局新产能,设备企业将迎来全球化的机遇,建议关注行业内龙头公司:先导智能(300450)、赢合科技(300457)。

风险提示:动力电池新建产能不及预期、行业竞争加剧导致的价格战。