传媒行业周报:重组并购政策利好或可期待,关注暑期档电影和游戏电竞投资机会

上周(6月17日-6月21日),传媒行业指数(SW)涨幅为6.37%,同期沪深300涨幅为4.90%,创业板指涨幅为4.80%,上证综指涨幅为4.16%。传媒指数相较创业板指上涨1.57%。各传媒子板块中,平面媒体上涨5.02%,广播电视上涨4.71%,电影动画上涨4.12%,互联网上涨8.68%,整合营销上涨5.71%。

上周放开的重组并购政策,或有利于传媒行业公司的产业链整合。行业上关注电影暑期档相关投资机会,把握游戏公司性价比,把握教育和出版确定性,关注广告营销、院线、影视剧边际改善和触底反弹机会。

国有传媒迎来业务扩展和技术红利延迟释放期。报业和视听新媒体深化融媒体建设,广电拿到5G商用牌照面临机遇,出版持续经营稳健,受益标的人民网、新华网、中视传媒、新媒股份、芒果超媒、南方传媒、贵广网络、广电网络、华数传媒、浙数文化等。游戏公司估值回落,投资性价比突显,重点新游持续推出,且将受益5G等带来的云游戏及电竞产业等催化,受益标的三七互娱、完美世界、吉比特、游族网络、顺网科技等。

传媒行业核心资产版权领域投资机会,受益标的视觉中国、中国科传、安妮股份等。教育长逻辑受益标的中公教育、美吉姆、视源股份、晨光文具等。

暑期档电影产业链受益标的中国电影、万达电影、精品剧公司华策影视、文旅受益标的宋城演艺、体育受益标的星辉娱乐、当代明诚,和促销品龙头元隆雅图、动漫龙头标的奥飞娱乐。

优质港股受益标的猫眼娱乐、阅文集团、创梦天地等。

我们认为当前投资主线:1)跟踪龙头公司,享受公司持续成长收益;2)把握政策红利及行业估值修复机会的个股。本周受益个股组合:新媒股份、三七互娱、中公教育、顺网科技。