医药生物行业周报:行业政策频出,“腾笼”如火如荼,“换鸟”初见端倪

一周行情回顾。 受周中政策密集发布影响, 申万一级医药生物指数下跌 6.32%,表现远不如大盘, 位列 28个申万一级行业指数倒数第三。 各医药生物二级板块也未能幸免,生物制药板块本周跌幅达到了 7.94%,医药商业板块本周甚至无一个股上涨。

医疗健康行业科创板进展更新。 截止 6月 8日, 已有 119家企业递交科创板上市申请,其中已通过 3家(天准科技、安集科技、微芯生物),已问询 97家,已受理 16家,另有 3家中止(九号机器人、联瑞新材、科前生物)。医疗健康领域申报企业 28家,其中已通过 1家,已问询 21家,已受理 5家,已终止 1家。

《深化医药卫生体制改革 2019年重点工作任务》发布,全年预计将落实多项文件和工作。 本次《任务》的行动纲领仍然是健康中国 2030,预计年底之前 15个文件及 21个工作需要制订和落实。 除了行业已有预期的一些政策,如通过药品集采、器材治理、 DRGs 等对资源消耗占比高的业务开展的治理行动,《任务》着重提到了资源下沉、行业管理及人才培养等领域。 可以看到,本次《任务》已经开始考虑到了政策实施的“换鸟”阶段, 未来将资源调配至医疗资源匮乏的业务、 地区和人群将会是新的工作重心。同时, 调整适当的绩效机制、 提高从业人员积极性、增强人才梯队建设, 则是政策推行的所必需的“后勤保障”。

医药行业会计信息质量检查工作直击药企销售环节“七寸”。 药品集采、抗癌药降价等政策已经落地, 但政府对于推动医改的步伐却丝毫没有减缓。财政部即将开展的医药行业会计信息质量检查工作,所针对的都是医药企业销售环节的“七寸”,进入检查名单的也皆为影响力较大的企业。 我们认为,本次工作是对于规范行业、削减开支、降低费用等要求的一次升级。 参考 2013年 GSK 事件,本次影响范围更广, 影响的企业更多, 对于医药行业有明显的“敲山震虎”的效果。

风险提示。 新品研发推广不如预期, 各政策推广力度、 速度超出预期。