19年2月,白酒行业景气度维持上行保持乐观。高端白酒的春节销售中,茅台处于供需紧俏状态。近期白酒市场情绪积极,茅台目标价上抬4.7%至900元大关。大众高端消费和节假日是茅台主要支撑点。春节期间,五粮液动销情况好于预期,未来或将继续受益于茅台提价。次高端白酒中衡水老白干下产品均有20元左右的提价,酒鬼内参每瓶提价20元。
近期白酒上市公司业绩预增态势增强,白酒板块迎来估值修复。市场对于白酒需求的悲观预期也会逐步得到改善。长期来看,原材料成本的增加必然导致白酒行业的进一步涨价,纸价普遍上调100元/吨,个别最高上调170元/吨。茅台酒作为白酒行业领军品牌将继续引领高端酒价格上扬。低端白酒领域产品数量众多,总体产量过剩,地方酒企都拥有自己的品牌,竞争将持续升级。
我们在一月份的路演时判断白酒行情会随着春节数据、春糖会反馈、一季报数据的相继确认,依次从高端传到到次高端、区域龙头、下线白酒,此逻辑仍在发酵。春节白酒动销超预期,春糖预期大概率呈中性,重点在一季报。茅台五粮液改革仍在推进,郎酒IPO在加快,白酒仍处于景气度上行周期。核心推荐标的:茅台股份、五粮液、泸州老窖、酒鬼酒。
首页
微信公众号
证券之星APP
