煤炭行业:电厂库存充足应对夏季高峰,焦企当周开工整体回落_股票频道

投资策略

还未进入夏季用电高峰期,电厂日耗难有显著提升。电厂周内主动补库,但主要仍以长协煤为主,目前电厂库存处在短期的一个高位,可用天数高企,提前为夏季用电高峰补足库存,短期补库的需求不旺,日常补库也主要以长协为主。一般工商业电价降价加上神华最新的长协价格下调,此前传言发改委窗口指导长协价格进入黄色区间。焦企第三轮涨价被下游接受,部分焦企已经开始准备第四轮提价准备,但接受度仍在观察中,钢企下游目前需求不是特别旺盛,提价博弈还在进行中。口方面,重点港口焦煤库存持续回升,仍然存在一定的压力。短期需跟进发改委窗口指导的最新动态、关注焦炭提价对焦炭上市公司的正面刺激,可关注山西焦化等焦炭上市公司。投资主线可参考:(1)成本控制良好,先进产能代表,低估值、高分红标的;(2)国企改革相关概念。个股方面可关注低估值大型龙头企业中国神华、兖州煤业、潞安环能等。此外还需关注西山煤电、山西焦化等具备国企改革、地方企业重组相关概念的上市公司。

风险提示:宏观经济下行超预期,政策风险

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