汽车行业周报:新能源限购逐渐放开,短期利好新能源乘用车行业

?整体:上周(20190603-20190609),沪深300涨跌幅为-1.79%,创业板涨跌幅为-4.35%,汽车行业涨跌幅为-3.13%,在中信一级29个行业排名第11位。

?细分行业:乘用车以0.65%的周涨跌幅排行最前,卡车行业以-9.14%的周涨跌幅排行最后。

?概念板块:智能汽车、汽车后市场分别以-2.97%、-3.63%的周涨跌幅排行最前,燃料电池、吉利概念行业分别以-7.70%、-6.55%的周涨跌幅排行最后。?

个股:剔除已经完成重大资产重组且主营业务发生变更的贝瑞基因和中公教育,汽车行业(中信)上周(20190603-20190609)17只个股实现正收益。其中,华域汽车以4.03%的涨跌幅排行首位,鸿特科技以-26.44%的涨跌幅排行最后。

?估值:截至2019年6月6日,汽车行业(中信一级)的PE(TTM)为21.60,新能源汽车的PE(TTM)为19.28。

行业动态?

新车上市(详细内容见正文)?

行业要闻(详细点评见正文)

1)广深发布新政,汽车指标新增18万;

2)特斯拉出售碳排放积分获得近20亿美元收入;

3)工信部:京津冀地区实施新能源汽车动力电池梯次利用项目;

4)市场监管总局发布2018年汽车安全与召回状况,召回数量和次数均较17年有所减少;

5)全球最大加氢站落户上海化工区,每天可为百辆大巴加注;

6)发改委:严禁各地出台新的汽车限购规定。

重要上市公司公告(详细内容见正文)本周回顾?市场方面,本周汽车行业仍维持震荡下行状态。节前,发改委发布《推

动重点消费品更新升级畅通资源循环利用实施方案(2019-2020年)》,严禁各地出台新的汽车限购,已实施汽车限购的地方加快由限制购买转向引导使用;同时,还规定了各地不得对新能源汽车实行限行、限购,已实行的应当取消。短期或将刺激新能源车企股价回升,政策落实后,中期将推动新能源汽车销量走高。

投资建议?

短期来看,政策扶持或将有利于乘用车板块的回暖。概念板块中,新能源、智能汽车的政策陆续出台,有利于新能源汽车与基础设施发展,建议关注新能源汽车、汽车后市场、锂电池、充电桩、智能汽车。

?长期来看,汽车行业产销增速放缓的趋势仍将保持一段时间,随着行业竞争加剧,未来市场仍有一定下行压力,但技术提升,新兴产业崛起,汽车行业仍然存在结构性投资机会。因此,汽车行业建议关注三条主线:

1)技术积累雄厚或估值具有修复空间的整车制造商:上汽集团、长安汽车;

2)产品升级空间较大的零部件行业龙头供应商:华域汽车、星宇股份、潍柴动力;

3)聚焦新能源汽车产业链:比亚迪、先导智能。

风险提示

?宏观经济不及预期;汽车行业政策大幅调整;汽车销量不及预期。