公用事业及环保行业周报:江苏发布1754亿环境基础设施三年建设方案

江苏省按计划印发了环境基础设施三年建设方案,强调在发展经济的同时注重环境保护,并且让环境产业成为经济增长新亮点。

日前,江苏印发《江苏省环境基础设施三年建设方案(2018-2020年)》。方案提出,重点推动实施生活污水处理设施建设工程、工业集聚区废水处理设施建设工程、生活垃圾收集处理设施建设工程、危险废物利用处置设施建设工程、污泥利用处置设施建设工程、工业集聚区清洁能源供应能力建设工程、工业集聚区监测监控能力建设工程等七大类工程,共1195个项目,总投资1754.23亿元。

浙江加强危险废物利用处置,今后三年总投资达98.95亿元。浙江印发《浙江省危险废物利用处置设施建设规划修编(2019-2022年)(征求意见稿)》。其中提出拟于2019-2022年将增新、改扩建利用处置项目100个,总投资约98.95亿元。其中焚烧(含物化)项目15个,填埋项目12个,协同处置项目11个(包括5个飞灰水洗脱氯预处理设施),综合利用项目50个,医疗废物处置项目8个,飞灰专用填埋场项目4个。

我们认为,今年大气仍然是治理的重中之重,大气监测改造需求预期持续升温,各地陆续出台排放地方标准,环保治理项目将逐步跟进以实现政策目标,将利好大气监测龙头先河环保。

投资建议:预计明年偏紧的融资环境仍将持续,现金流成为制约环保公司业绩增长的关键要素。我们维持对环保板块看好的行业评级,后市策略方面,随着环保行业进入洗牌期,拥有融资成本优势、优质运营资产和核心技术的公司将获得绝佳的整合机会,具备并购整合能力的企业市占率提升可期,建议关注高景气、现金流好、业绩稳健的细分领域,如垃圾焚烧、水务、危废、大气、环卫、监测等。

市场回顾:上周电力及公用事业指数上涨4.36%,沪深300指数上涨2.37%,板块跑盈大盘1.99个百分点,电力及公用事业板块涨幅位于29个中信二级子行业的11名。160家样本公司中,145家公司上涨,13家公司下跌,2家公司平盘。截至上周五,无公司停牌。表现较为突出的个股有闽东电力、深南电A等;表现较差的个股有聚光科技、金鸿控股等。上周推荐组合龙净环保(20%)、先河环保(20%)、高能环境(20%)、龙马环卫(20%)、国祯环保(20%)上涨4.51%,跑盈大盘2.14个百分点,跑盈电力及公用事业指数0.15个百分点。

本周组合推荐:龙净环保(20%)、先河环保(20%)、高能环境(20%)、龙马环卫(20%)、国祯环保(20%)

风险提示:政策执行力度不达预期,市场系统性风险。