公用事业及环保行业周报:工作报告强调绿色发展污染防治

国务院总理李克强作政府工作报告,强调绿色发展,污染防治,壮大绿色环保产业,加强生态修复。

加强污染防治和生态建设,大力推动绿色发展。绿色发展是经济进入高质量发展的必然选择,是解决污染的根本之策。在我国经济发展全面从重数量到重质量的背景下,公用事业产业的发展应注意和自然生态相协调,环保产业发展的重点应由污染治理转移到污染防治阶段。

继续推进污染防治,目标明确可量化。大气方面,巩固扩大蓝天保卫战成果,今年二氧化硫、氮氧化物排放量要下降3%,重点地区细颗粒物(PM2.5)浓度继续下降。持续开展京津冀及周边、长三角、汾渭平原大气污染治理攻坚,加强工业、燃煤、机动车三大污染源治理。做好北方地区清洁取暖工作,确保群众温暖过冬。水及土壤方面,强化水、土壤污染防治,今年化学需氧量、氨氮排放量要下降2%。加快治理黑臭水体,推进重点流域和近岸海域综合整治。固废方面,加强固体废弃物和城市垃圾分类处置。企业作为污染防治主体,必须依法履行环保责任。改革创新环境治理方式,对企业既依法依规监管,又重视合理诉求、加强帮扶指导,对需要达标整改的给予合理过渡期,避免处置措施简单粗暴、一关了之。

我们认为,今年大气仍然是治理的重中之重,大气监测改造需求预期持续升温,各地陆续出台排放地方标准,环保治理项目将逐步跟进以实现政策目标,将利好大气监测龙头先河环保。

投资建议:预计明年偏紧的融资环境仍将持续,现金流成为制约环保公司业绩增长的关键要素。我们维持对环保板块看好的行业评级,后市策略方面,随着环保行业进入洗牌期,拥有融资成本优势、优质运营资产和核心技术的公司将获得绝佳的整合机会,具备并购整合能力的企业市占率提升可期,建议关注高景气、现金流好、业绩稳健的细分领域,如垃圾焚烧、水务、危废、大气、环卫、监测等。

市场回顾:上周电力及公用事业指数上涨1.84%,沪深300指数下跌2.46%,板块跑盈大盘4.3个百分点,电力及公用事业板块涨幅位于29个中信二级子行业的12名。160家样本公司中,76家公司上涨,82家公司下跌,2家公司平盘。截至上周五,无公司停牌。表现较为突出的个股有京蓝科技、哈投股份等;表现较差的个股有联美控股、江苏国信等。上周推荐组合龙净环保(20%)、雪迪龙(20%)、北控水务集团(20%)、深圳燃气(20%)、瀚蓝环境(20%)下跌3.89%,跑输大盘1.43个百分点,跑输电力及公用事业指数5.73个百分点。

本周组合推荐:龙净环保(20%)、雪迪龙(20%)、北控水务集团(20%)、深圳燃气(20%)、瀚蓝环境(20%)。

风险提示:政策执行力度不达预期,市场系统性风险。