电力设备与新能源行业周报:光伏平价项目渐增,风电上网电价下调

新能源车:补贴政策缘故,原先预计2019年第二季度将出现抢装高峰的观点不变。一季度动力电池装机量12.32GWh,同比增长179%。预计二季度电池装机将维持高增速。结构方面,高端化方向不变,继续看好优质电池厂商和材料厂商。除钴酸锂和硫酸钴价格小幅上涨外,其他各环节价格维持稳定。整体而言,新能源车在汽车销售总量渗透率只有5.5%,2020年新能源车销量有望突破200万台。2019年补贴退坡并向高能量密度集中,看好高能量密度、三元高镍化及充电设备运营,推荐当升科技、国轩高科、特锐德。

光伏:光伏补贴政策出台之后,年内最大影响变量落地,行业线性增长属性进一步增强,上周光伏板块整体上涨3.06%,好于电力设备行业整体,光伏行业估值正在修复。十三五第二批光伏扶贫项目指标1.67GW已经下发,光伏扶贫持续进行中。同时,全国平价项目已经有15GW左右,如果这些全部建成并网,全年平价项目有望超20GW。产品方面,单晶产能持续扩张,预计单晶硅片需求持续走俏。隆基、晶科、协鑫持续扩产中,行业景气度持续上行。建议关注低成本硅料、单晶硅片等环节,个股方面,建议关注通威股份、隆基股份、中环股份、晶盛机电。

风电:继之前风电平价推进政策出台后,风电上网电价迎来了调整,消息称,2019年风电上网电价政策讨论会的商讨结果为:陆上风电电价下调6分,海上下调5分,同时2018之前核准的项目必须2020年前并网,否则重新竞价。我们认为此消息比较符合实际情况,上网电价下调也符合预期。整体而言,海上风电电价下调幅度还是小于陆上风电,继续看好海上风电。同时,2018年之前核准项目2020年前并网,维持原来2019年抢装的观点。持续看好风机制造商龙头金风科技、海上风电运营商福能股份。

风险提示:新能源车销量低于预期,新能源发电装机不及预期,材料价格下跌超预期,核电项目审批不达预期