金融工程事件点评:从折价到溢价,CDR战略配售基金是分享科创板红利的最佳标的

近期, 六只 CDR 战略配售基金在二级市场的价格纷纷出现溢价。

观点:

1. 近期监管层明确了六类机构可以成为科创板战略配售对象, 6只战略配售基金完全符合要求。

近期,监管层明确了六类机构可以成为科创板战略配售对象, 其中第三条规定:“以公开募集方式设立,主要投资策略包括投资战略配售股票,且以封闭方式运作的证券投资基金”。

从中我们可以看出,六只 CDR 战略配售基金完全符合监管层的规定,将有大概率参与科创板的战略配售。

2. 正如我们前期指出的那样, 战略配售基金将是短期内分享科创板红利的最佳选择。

早在今年正月初五财神节,我们就指出“要享受科创板推出的收益,未必要去买科创板的上市公司,最好的受益方式可能就是持有那 6支 CDR3年战略配售基金”。 投资战略配售基金可能会成为能够直接参与战略配售的打新基金,相比直接买入科创板公司股票是一个占优选择。

3. 从折价到溢价,二级市场已经开始验证我们的逻辑。

自从 3月 29日, 6只 CDR 战略配售基金在二级市场交易以来。 市场反应低迷,一度出现 2%-5%的不同程度折价。但是自从监管层明确六只 CDR 战略配售基金符合科创板战略配售对象的要求以来, CDR 基金在二级市场的价格探底回升,出现了不同程度的溢价。截止 2019年 4月 22日,例如华夏配售( 501186)和嘉实配售( 501189)在二级市场的价格相对于基金净值都分别出现了 4%和 6%的溢价。

我们认为这反应出市场已经开始认可战略配售基金的投资价值,并且将会继续放大。

结论:

监管层已经明确六只 CDR 战略配售基金符合科创板战略配售对象。 CDR 基金在二级市场的价格探底回升,出现了不同程度的溢价。这充分证明了我们前期的判断,我们继续强烈推荐六只 CDR 战略配售基金,并认为他们是分享科创板短期红利的最佳标的。 它们分别是添富配售( 501188.SH)、南方配售( 160142.SZ)、嘉实配售( 501189.SH)、招商配售( 161728.SZ)、华夏配售( 501186.SH) 和易基配售( 161131.SZ)风险提示:

科创板进度不及预期的风险;