汽车行业周报:增值税降低,豪车纷纷让利消费者

上周市场回顾: 上周汽车行业板块上涨 1.65%,在 28个申万一级行业中排名第 18,跑输沪深 300指数 0.18%。 上周涨幅前五的股票为: 猛狮科技、旭升股份、八菱科技、铁流股份和上海凤凰; 上周跌幅前五的股票为: 金固股份、中国中期、西泵股份、特尔佳和岱美股份。

上周行业热点:

特斯拉正式发布紧凑型 SUV——Model Y: 北京时间 3月 15日中午,特斯拉如期发布了 Model Y,包含标准版、长续航版、全轮驱动双电机版和性能版。各版本续航里程范围为 230~300英里( 368~480公里),最高时速范围为 120-150英里( 192~240公里) /时,百公里加速范围为 3.9~5.9秒,售价为 3.9~6万美元。其中配置最低的标准版将最后上市,具体上市时间约为 2021年春季;其余将于 2020年秋季开始交付。

制造业增值税下调 3%,多家豪车选择让利消费者: 国家关于制造业增值税下调 3%的决定公布后,奔驰、宝马、林肯和捷豹路虎相继下调旗下多款车型的售价, 降价幅度多数在 2%~3%之间,最高达到 7%。

恒大系控股轮毂电机生产商: 3月 15日,恒大发布公告称,公司附属公司作为买方,拟向天津天海同步集团收购湖北泰特机电有限公司 70%股权,总价 5亿元。收购事项完成后,泰特将成为公司的附属公司。 泰特是全球轮毂电机研发和生产的领跑者,其全资持有国际领先的轮毂电机及电动汽车驱动系统的研发生产企业 e-Traction。 这是恒大系与贾跃亭分手,收购新能源整车企业国能、软包电池企业卡耐之后,近期在汽车领域的又一大收购动作。

新车速递: 上周新上市车型包括吉利嘉际、哈弗 H7等。 我们认为吉利嘉际的配置部分对标合资品牌车型,起价仅 10万元,有望给沉寂已久的MPV 市场注入一定的活力。

投资策略及重点推荐: 从 1~2月份的乘用车销量来看,车市相比去年底并没有好转的迹象,乘用车板块仍然推荐上汽集团;商用车板块我们关注中国重卡在海外的机会,推荐中国重汽 H;零部件板块我们建议关注受新能源车尤其是特斯拉国产化提振可能性较大的厂商,首推拓普集团;

另外建议关注精锻科技。 本周我们发布了汽车电子上游——PCB 的深度报告,指出新能源和毫米波雷达合计对单车 PCB 价值量有 3倍多的提升作用,建议关注汽车业务布局较多的依顿电子、沪电股份。

本周行业投资组合维持上汽集团( 25%)、精锻科技( 25%)、拓普集团( 25%)和保隆科技( 25%)不变。

风险提示:国内主要汽车销量不及预期;大宗商品价格出现大幅上涨。